ارزش و حجم معاملات

بررسی رابطۀ بین حجم معامله، بازده سهام و نوسان بازده در زمان مقیاس‏های مختلف در بورس اوراق بهادار تهران

2 گروه مدیریت دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی دانشگاه الزهرا، تهران، ایران.

چکیده

با وجود انجام مطالعات گسترده در مورد چگونگی ارتباط حجم معامله - بازده سهام و حجم معامله - نوسان بازده در بازارهای مالی، هنوز در مورد ساختار نظری یا تجربی این ارتباط اجماع حاصل نشده ‏است. این پژوهش با هدف کشف اطلاعات نهفته در سری زمانی متغیرهای حجم معامله، بازده سهام و نوسان بازده در دورۀ زمانی 96 ماهه (ابتدای فروردین 1386 تا اسفند 1393) صورت ارزش و حجم معاملات گرفته است. بدین‌منظور سری‏های زمانی این متغیرها با استفاده از تبدیل موجک گسسته با حداکثر هم‌پوشانی، تجزیه و ضرایب موجک آن‏ها محاسبه شده است؛ سپس رابطۀ میان سری‏ها با استفاده از آزمون علّیت گرنجری بررسی شده است. نتایج به‌دست‌آمده از این پژوهش در دورۀ زمانی مورد بررسی، نشان‌دهندۀ تفاوت روابط بین متغیرها در مقیاس‏های زمانی متفاوت است، چنانکه در برخی از مقیاس‏ها، آزمون علّیت گرنجر، وجود رابطۀ علّی میان سری‏های زمانی را تأیید می‌کند و در برخی از مقیاس‏های زمانی این رابطه وجود ندارد.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.23831170.1395.4.4.8.1

موضوعات

• 1مدیریت دارایی
• مدیریت ریسک دارایی های مالی

عنوان مقاله [English]

Surveying the Relation among Volume, Stock Return and Return Volatility in the Tehran Stock Exchange: A Wavelet Analysis

نویسندگان [English]

• Ebrahim Abbasi 1
• Leyla Dehghan nayeri 2
• Nazila Poordadash Mehrabani 1

1 Management Dept., Faculty of Social Sciences and Economics, University of Al-Zahra, Tehran, Iran.

2 Management Dept., Faculty of Social Sciences and Economics, University of Al-Zahra, Tehran, Iran.

چکیده [English]

Although many studies have tried to construct a theoretical or empirical structure of relation among trading volume, stock return and return volatility in financial markets, there still is not a general consensus about it. This study discovers latent information in variables time series for 96 months (April 2007- March 2015). To do so, related time series decomposed by using the maximum overlap discrete wavelet transform and wavelet coefficients ارزش و حجم معاملات has calculated. Then the relation between the series is examined by Granger causality test. The main feature of this research is to investigate the relation between variables at different time intervals. The results show that during the 2007 to 2015, the relation between variables in different time intervals varies. As in some periods, the Granger causality test confirms the causal relation between time series, while in some other time periods it does not support the existence of such relation.

کلیدواژه‌ها [English]

• Trading volume
• Stock return
• Return volatility
• Wavelet
• Granger causality

اصل مقاله

مقدمه

ارتباط حجم معامله - بازده سهام و حجم معامله - نوسان بازده در بازارهای مالی، طی دو دهۀ اخیر توجه زیادی را به خود جلب کرده است. اگرچه برخی از مطالعات تلاش کرده‏اند ساختاری نظری یا تجربی از این ارتباط ارائه دهند، هنوز اجماع کلی در این مورد حاصل نشده‏ است. مطالعۀ رابطۀ حجم معاملات با بازده سهام و نوسان بازده در بازارهای مالی در درجۀ اول، سبب بهبود درک افراد از رابطۀ حجم و بازده و در درجۀ دوم، باعث شناخت بهتر عملکرد بازار می‏شود. سنجش دقیق‏ این روابط به سرمایه‏گذاران کمک می‏کند حرکات بازار سهام را در آینده پیش‏بینی کنند و میزان ریسک و نقدینگی را در رابطه با توسعه و اتّخاذ استراتژی‏های معاملاتی‏شان مشخص کنند. نوسان‌های قیمت سهام و یا نوسان‌های بازده، ریسک سهام را نشان می‌دهد؛ زیرا میزان تغییرات بازده‏، معرّف میزان عدم اطمینان از کسب بازده است. شرکت‏ها با استفاده از این روابط در راستای تحقق استراتژی‏ها و اهداف شرکت‏شان می‌توانند تصمیماتی مناسب بگیرند.

اغلب پژوهش‏های صورت‌گرفته در این مورد، رابطۀ حجم و بازده سهام و نوسان آن را در بلندمدت بررسی کرده‌اند و عواملی از قبیل درجۀ ریسک‌گریزی، ریسک‌پذیری و فواصل زمانی متفاوت (کوتاه‏مدت، میان‌مدت و بلندمدت) را در نظر نگرفته‌اند (ممکن است افراد در دوره‌های زمانی مختلف، رفتارهای متفاوتی از خود بروز دهند)؛ به عبارت دیگر، نقطۀ تمایز این پژوهش با سایر پژوهش‌ها، توجه به موضوع عملکرد متفاوت سرمایه‏گذاران در دوره‏های زمانی متفاوت (زمان مقیاس‏های مختلف) است. گفتنی ارزش و حجم معاملات است هدف از این مقاله بررسی ارتباط حجم و بازده سهام و نوسان آن در بورس اوراق بهادار است. در همین راستا درادامه ابعاد نظری آن را بررسی خواهیم کرد.

مبانی نظری و پیشینۀ پژوهش

در رابطۀ بین حجم معاملات در بازار سرمایه و بازده سهام و نوسان‌های بازده، برخی نظریه‏ها اطلاعات را نیروی محرکی می‌دانند که سبب تغییرات بازده و حجم معاملات می‏شوند. در مقابل، دستۀ دیگری از نظریه‏ها ارتباط حجم و بازده را به اختلافات در باورها و عقاید سرمایه‏گذاران بازار مرتبط می‏دانند. این نظریه‏ها عبارتند از:

فرضیۀ ورود متوالی اطلاعات [1] : این فرضیه را کوپلند [2] (1976) ارائه کرد و جنینگ، استارکس و فلینگهام [3] (1981) آن را توسعه دادند. در این فرضیه مبادله‏گران به دو دستۀ خوش‏بین و بدبین تقسیم و مبادلات کوتاه‏مدت، پرهزینه‏تر از مبادلات بلندمدت فرض شده‏اند؛ بنابراین، سرمایه‏گذارانی که خرید و فروش کوتاه‏مدت می‏کنند، نسبت به تغییر قیمت کمتر حساس هستند. آن‏ها نشان دادند به‌طورکلی زمانی‌ که معامله‌گران بدبین هستند، حجم معاملات کمتر از زمانی است که مبادله‏گران خوش‏بین هستند.

در این فرضیه، اطلاعات با سرعت‏های متفاوت، به انواع متفاوتی از معامله‏گران می‌رسد؛ اما عامل دیگری که در این فرضیه نقش دارد، عدم تقارن اطلاعاتی است. دسترسی عده‏ای ارزش و حجم معاملات از معامله‏گران به اطلاعات محرمانه (خصوصی) و عملکرد آن‏ها براساس این اطلاعات، درحالی‌که سایر معامله‏گران به چنین اطلاعات مهمی دسترسی ندارند، موجب بروز عدم تعادل در بازار می‏شود. این موضوع با عنوان عدم تقارن اطلاعاتی مطرح می‏شود [8].

فرضیۀ ترکیب توزیع‏ها [4] : این فرضیه در ارتباط بین حجم معاملات و بازده سهام، نرخ جریان ورود اطلاعات را به بازار مطرح می‏کند. در این فرضیه، قیمت‏ها و حجم معاملات به جریان ورود اطلاعات در طول زمان معاملات، واکنش نشان می‏دهد [6]. فرضیۀ ترکیب توزیع‏ها به‌طور کلی به دو دلیل از فرضیۀ ورود متوالی اطلاعات متداول‏تر هستند:

1- این فرضیه با انتشار اطلاعات، به‌صورت هم‌زمان و تدریجی سازگار است؛ درحالی‌که فرضیۀ کوپلند بر ارتباط منفی بین حجم معاملات و قدرمطلق تغییر قیمت، زمانی که در آن اطلاعات به‌صورت هم‌زمان منتشر شود، دلالت دارد.

2- فرضیۀ ترکیب توزیع‏ها با توزیع تجربی تغییرات قیمت و تفاوت در همبستگی بین حجم معاملات و قدرمطلق تغییر قیمت در فراوانی‏های متفاوت سازگار است.

فرضیۀ اختلاف عقاید [5] : در فرضیۀ اختلاف عقاید، فرض می‏شود معامله‏گران مختلف (مطّلع و نامطّلع) عقاید متفاوتی در مورد اهمیت اطلاعات دارند. درواقع، پراکندگی بیشتر در عقاید، تغییرپذیری بیشتری را در قیمت و حجم معامله نسبت به مقدار تعادلی آن‏ها ایجاد می‏کند [12]. فرضیۀ اختلاف عقاید برای مقایسۀ چگونگی واکنش معامله‏گران مطّلع و نامطّلع به اطلاعات مناسب است. معامله‏گران مطّلع نسبتاً عقاید همگن و هماهنگی دارند که بر درک و شناخت آن‏ها از بازار مبتنی است. ازاین‌رو، معامله‏گران مطّلع، خرید و فروش خود را در چارچوب قیمتی نسبتاً کوچک در حدود ارزش منصفانۀ دارایی انجام می‏دهند. همچنین معامله‏گران نامطّلع نمی‌توانند تشخیص دهند معاملۀ سایرین برای تقاضای نقدینگی (عملیات پوششی) کوتاه‏مدت یا به‌دلیل مبانی اساسی عرضه و تقاضا است. ازاین‌رو، آنان تمایل دارند به همۀ تغییرات در حجم و قیمت واکنش نشان دهند؛ چراکه به نظر آن‏ها این تغییرات منعکس‌کنندۀ اطلاعات جدید است؛ درنتیجه تمایل دارند تغییرات قیمت‏ را اغراق‌آمیز فرض کنند که خود به نوسان‌های بیشتر در قیمت منجر می‏شود.

الگوی قیمت‏گذاری دارایی‏ها براساس انتظارات عقلایی [6] : این الگو نشان می‌دهد اختلاف نظرها از اطلاعات محرمانه نشأت‌گرفته است. وانگ [7] (1994) الگوی تعادلی معاملات سهام را توسعه داد که براساس آن سرمایه‏گذاران در زمان تقارن اطلاعات، مبادلات عاقلانه‏ای انجام می‏دهند. در الگوی او چون سرمایه‏گذاران ریسک‌گریزند، معامله همیشه با تغییرات قیمت توأم است؛ برای مثال، وقتی گروهی از سرمایه‏گذاران برای ایجاد تعادل در سبد سهام خود به فروش سهام اقدام می‏کنند، باید برای وادارکردن سایرین به خرید، قیمت سهام را پایین بیاورند؛ به عبارت دیگر، در صورت افزایش عدم تقارن اطلاعات، معامله‏گران نامطّلع که به خرید سهام از افراد مطّلع اقدام می‏کنند، خواستار تخفیف بیشتری در قیمت سهام می‏شوند؛ بنابراین، این‌گونه نتیجه گرفته می‏شود که سرمایه‏گذاران نامطّلع برای حفظ خود از اطلاعات نهانی، بدین‌صورت ریسک خود را پوشش می‏دهند و درنتیجه، حجم معاملات همیشه با قدر مطلق تغییرات قیمت، رابطۀ مثبت دارد و این همبستگی با افزایش عدم تقارن اطلاعات افزایش می‏یابد [18].

برخی از پژوهش‌های مشابه در این رابطه را که در داخل و خارج از کشور انجام شده است، در جدول (1) می‌توان مشاهده کرد.

حجم معاملات سهم چرا مهم است؟

آخرین موردی که ما در ارتباطات با اطلاعات سهام بحث خواهیم کرد، حجم معاملات است. حجم معاملات نشان‌دهنده میزان توجه و علاقه سرمایه‌گذاران به سهام شرکت است. چنانچه حجم معاملات بالا باشد، به این معنی است که سهام مدام خریدوفروش می‌شود و نقدشوندگی بالایی دارد. بهتر است نگاهی به آمار شرکت موردبررسی‌مان بیندازیم.

حجم معاملات امروز سهم در حدود ۲۲ میلیون سهم و میانگین ماهانه حجم معاملات در حدود ۱۰ میلیون سهم است. همان‌طور که می‌بینید مقایسه این دو عدد، این پیغام را می‌رساند که اقبال عمومی بازار نسبت به سهام شرکت بیشتر شده و احتمال افزایش قیمت در روزهای آتی وجود دارد.

نکته: توجه کنید که هیچ‌گاه با مشاهده یک یا دو عدد نسبت به خرید یا فروش سهم تصمیم نگیرید. تحلیل شما باید جامع و کامل باشد.

جمع بندی: حالا نوبت شماست!

به شما تبریک می‌گوییم! اکنون شما می‌توانید فهم صحیحی از اطلاعات سهام داشته باشید. در اینجا به برخی از مواردی که در این دوره آموزشی به آن‌ها اشاره کردیم، می‌پردازیم:

نکات

• آمار مربوط به سهام می‌تواند اطلاعات بسیار خوبی درباره عملکرد هر سهم به شما بدهد.
• قیمت پایانی، قیمت آغازین و قیمت پایانی دیروز، قیمت‌هایی را نشان می‌دهند که سهام در ۲۴ ساعت گذشته در آن‌ها معامله‌شده است.
• بازه‌های زمانی روزانه و سالانه به شما نشان می‌دهند که قیمت سهام در کوتاه‌مدت و بلندمدت چقدر نوسان داشته است. عبارت است از قیمت سهم ضرب در تعداد سهام شرکت.
• نسبت P/E مقیاسی نسبی برای سنجش میزان گران بودن یا ارزان بودن سهام است. عبارت است از میزان سود سهام شرکت که به شکل نقدی به سهامداران داده می‌شود.
• حجم معاملات هم نشان‌دهنده قدرت نقدشوندگی سهام است.

با آرزوی موفقیت برای شما

(پایان درس هفتم و پایانی دوره آموزشی آشنایی با اطلاعات نمادها)

اگر سؤال یا نظری دارید لطفاً در بخش نظرات مطرح کنید. همین‌طور با اشتراک‌گذاری این مقاله در شبکه‌های اجتماعی شما هم در توسعه دانش مالی و سرمایه گذاری شریک شوید.

رکورد حجم و ارزش معاملات بورس در سال ۱۴۰۰ شکست

به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، در جریان دادوستدهای امروز بازار سرمایه بیش از 13میلیارد و 407میلیون سهم ارزش و حجم معاملات و حق‌تقدم به‌ارزشی بالغ بر 10هزار و 158میلیارد تومان در بیش از یک میلیون و 366هزار نوبت مورد دادوستد قرار گرفت و شاخص بورس با رشد 15هزار و 555واحدی در ارتفاع یک‌میلیون و 515 هزارواحد قرار گرفت.

بیشترین اثر مثبت بر دماسنج بازار سهام در روز جاری به نام نمادهای معاملاتی شرکت‌های پتروشیمی نوری، پالایش نفت تهران و پتروشیمی پردیس شد و در مقابل شرکت‌های سرمایه‎‌‌گذاری تامین اجتماعی، توسعه معادن و صنایع معدنی خاورمیانه و سرمایه‌گذاری سهام عدالت استان خراسان رضوی با افت خود مانع افزایش بیشتر نماگر بازار سهام شدند.

شاخص‌های اصلی بازار سرمایه هم روزی مثبتی را پشت‌سر گذاشتند؛ به‌طوری که شاخص قیمت (وزنی ــ ارزشی) 3893واحد، کل (هم‌وزن) 7707واحد، قیمت (هم‌وزن) 4865واحد، آزاد شناور 14227واحد و شاخص‌های‌‌‌ بازار اول و دوم به ترتیب 14184 و 22657 واحد رشد کردند.

بر اساس این گزارش، در بازارهای فرابورس ایران هم با معامله 3 میلیارد و 910میلیون ورقه به‌ارزش 10هزار و 851میلیارد تومان در 530هزار نوبت، شاخص فرابورس (آیفکس) 318واحد رشد کرد و در ارتفاع 21هزار و 876واحد قرار گرفت.

در این بازار هم امروز بیشترین اثر مثبت بر شاخص فرابورس به نام نمادهای معاملاتی پتروشیمی مارون، پلیمر آریا ساسول و پتروشیمی زاگرس شد و در مقابل شرکت‌های بیمه پاسارگاد، سنگ‌آهن گهر زمین و ذوب آهن اصفهان بیشترین اثر منفی را بر این شاخص به نام خود ثبت کردند.

چرا ارزش معاملات بورس کم است؟ / بازار سرمایه روی مدار تعادل!

به گزارش تجارت‌نیوز، مدتی می‌شود که ارزش معاملات بورس تهران در محدوده دو هزار میلیارد تومان است. برای مثال هفته اخیر مجموع ارزش معاملات بازار به حدود ۱۰ هزار میلیارد تومان رسید و این رقم در مقایسه با کلیت بازار بسیار کم است.

در هفته اخیر ارزش معاملات خرد با عدد ۲۲۰۰ میلیارد تومان آغاز شد و با رقم ۲۰۰۰ میلیارد ارزش و حجم معاملات تومان به پایان رسید. اما در این میان یک سقف ۲۶۰۰ میلیارد تومانی و یک کف ۱۷۰۰ میلیارد تومانی هم ثبت شد.

اگر بخواهیم نگاهی دقیق‌تر به ارزش معاملات هفته اخیر بندازیم به ارزش دو هزار و ۲۰۲ میلیاردی روز شنبه، یکشنبه دو هزار و ۶۷۹ میلیارد تومان، دوشنبه یک هزار و ۷۱۰ میلیارد تومان، سه‌شنبه یک هزار و ۹۰۲ میلیارد تومان و چهارشنبه ۲ هزار و ۸۶ میلیارد تومان می‌رسیم. در مجموع ارزش معاملات هفته اخیر به ۱۰ هزار و ۵۷۹ میلیارد تومان رسید.

ابعداد بورس و معاملات آن در مقایسه با چهار سال گذشته بسیار افزایش یافته و این ارزش معاملات بسیار کم است. برخی از کارشناسان عقیده دارند که اگر اعتمادسازی در این بازار انجام شود، نقدینگی جدید به بورس می‌رسد و در نهایت شاخص کل و ارزش معاملات افزایشی می‌شوند.

از سوی دیگر برخی از تحلیلگران و کارشناسان بازار سهام عقیده دارند که اگر سایه دولت و ریسک‌های سیستماتیک از بورس برداشته باشد ارزش و حجم معاملات این بازار افزایش پیدا می‌کند.

علت کاهش ارزش معاملات بورس چیست؟

فردین آقابزرگی، کارشناس بازارهای مالی به تجارت‌نیوز گفت: در شرایط حال حاضر به دلیل افت پیاپی(حداقل یک ماه گذشته) قیمت سهام، ارزندگی سطح پایین سهام عام در بازار، این افت ناشی از دو دلیل است. نخست عدم ترقیب فروشندگان به فروش و دوم آگاهی از فرصت سرمایه‌گذاری. یعنی سهامداران به دلایل مختلف از بازار سهام خارج می‌شوند؛ چراکه امیدی به بهبود وضعیت بازار ندارد.

آقابزرگی ناکید کرد: این افت جحم معاملات در حال حاضر نشانه‌ای از حصول تعادل در سطح عموم قیمت‌ها در بازار سرمایه است.

ارزش معاملات خرد بورس و روش محاسبه ارزش معاملات خرد

معاملات بسیاری در بورس توسط سرمایه‌گذاران انجام می‌گیرد. این معاملات شامل خرید و فروش‌های زیاد با قیمت‌ها و حجم‌های متفاوت است. یکی از روش‌های انتخاب صحیح برای خرید یا فروش سهام، استناد به حجم و ارزش معاملات انجام شده می‌باشد. در واقع ارزش معاملات خرد بورس از شاخص‌هایی است که در کنار تحلیل تکنیکال و بنیادی به‌ تحلیلگران در اتخاذ تصمیم درست‌تر در معاملات کمک می‌کند.

معاملات در بورس به سه شکل انجام می‌شوند که شامل خرد، بلوکی و عمده است. بررسی این‌که هر یک از این موارد چه حجمی از معاملات را در بازار به خود اختصاص داده‌اند و محاسبه آن، با تابلوخوانی بورس قابل انجام است. در این مطلب در مورد ارزش معاملات خرد بورس توضیحاتی ارائه داده، روش محاسبه ارزش معاملات خرد در بورس را بررسی می‌کنیم و نگاهی هم به سایر انواع معاملات موجود در بورس خواهیم داشت. در پایان نیز با تحلیل بازار با استفاده از شاخص معاملات خرد آشنا خواهیم شد.

منظور از ارزش معاملات خرد بورس چیست؟

معاملات خرد، در واقع همان معاملات عادی هستند که توسط سهامداران خرد انجام می‌شوند و شامل محدودیت‌های قیمتی و حجمی قرار دارند. سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در فرایند انتخاب بهترین سهام در بورس، از معیار معاملات خرد برای تصمیم‌گیری درست استفاده می‌کنند. حجم و ارزش معاملات خرد در بورس میزان نقدینگی روزانه بازار را مشخص کرده و بنابراین، اطلاعات مفیدی درمورد خرید و فروش سهام مورد نظر به سرمایه‌گذاران ارائه می‌دهد. در واقع، چون در طی یک روز معاملاتی، سهام هر نماد با قیمت‌ها و حجم‌های متفاوتی به فروش می‌رسد توجه به همین اطلاعات بسیار کمک کننده است.

ارزش معاملات خرد بورس چگونه محاسبه می‌شود؟

ارزش معاملات خرد بورس برابر با جمع ارزش تمام معاملات انجام شده روی سهام شرکت‌های حاضر در بازار بورس است. با کسر مقدار معاملات بلوکی از مقدار ارزش کل معاملات، ارزش معاملات خرد به دست می‌آید.

با مراجعه به صفحه اصلی وبسایت بورس اوراق بهادار تهران، اطلاعات درج شده مربوط به بازار را مشاهده می‌کنید. در این بخش وضعیت بازار، شاخص کل، حجم، ارزش و تعداد معاملات بورس قابل مشاهده هستند.

قبل از ادامه دادن توضیحات در مورد محاسبه ارزش معاملات خرد بورس، لازم است چند مفهوم دیگر را مورد بررسی قرار دهیم.

منظور از معاملات عمده بورس چیست؟

همان‌گونه که گفتیم، معاملات بورس شامل معاملات خرد، عمده و بلوکی هستند. برای آن که یک معامله عمده یا کلان ارزش و حجم معاملات نامیده شود، باید دو ویژگی را داشته باشد. اول این‌که تعداد سهام مورد معامله بیشتر از درصد مشخصی از کل سهام شرکت باشد و دوم این‌که در یک بازه زمانی معین، حجم معاملات شرکت از حجم معاملات بازار بیشتر باشد. در صورت تحقق هر دو شرط، آن معامله از نوع عمده خواهد بود.

منظور از معاملات بلوکی بورس چیست؟

همان‌گونه که در فرمول معاملات خرد بورس مشاهده کردیم، برای محاسبه معاملات خرد به معاملات بلوکی نیاز داریم. معامله بلوکی زمانی رخ می‌دهد که حجم بزرگی از سهام یک شرکت بدون توجه به قوانین محدودیت تعداد و قیمت سهام مورد خرید و فروش قرار گیرد. به منظور کاهش تأثیر این معاملات در قیمت‌ها و بازار سرمایه، چنین معاملاتی خارج از بازار و ساعت معاملاتی انجام می‌شوند.

در معاملات بلوکی که با عنوان سفارشات بلوکی هم شناخته می‌شوند، حجم معاملات بیشتر از حجم معاملات خرد است. معمولا افرادی که این معاملات را انجام می‌دهند، اشخاص حقوقی هستند و قیمت معامله هم از معاملات خرد بیشتر است. نکته‌ای که در معاملات بلوکی وجود دارد این است که سرمایه‌گذاران این نوع معاملات، تا روز عرضه سهام از زمان آن اطلاعی ندارند.

روش محاسبه ارزش کل معاملات چگونه است؟

محاسبه ارزش معاملات بورس در یک روز بسیار ساده است. این مقدار برابر با حاصل‌ضرب تعداد کل معاملات در حجم معاملات می‌باشد. در تعیین حجم معاملات باید به این نکته توجه کنید که منظور از حجم معاملات، تعداد برگ سهم معامله شده در یک روز است.

با توجه به این‌که تعداد خریداری شده همان تعدادی هستند که به فروش رفته‌اند، بنابراین به عبارت معامله شده توجه کنید و برای محاسبه حجم معاملات تعداد خریداری شده را با تعداد فروخته شده جمع نکنید. بلکه تعداد سهم‌هایی که معامله شده‌اند را در نظر بگیرید. بنابراین به محاسبه ارزش معاملات خرد باز می‌گردیم. همان‌گونه که طبق فرمول اشاره شد، کافی است ارزش معاملات بلوکی را از ارزش کل معاملات کسر کنیم تا ارزش معاملات خرد مشخص شود.

تحلیل بازار با کمک ارزش معاملات خرد چگونه است؟

یکی از قابل اعتمادترین روش‌های موجود برای پیش‌بینی شرایط بازار سرمایه، تحلیل بازار با استفاده از ارزش معاملات خرد بورس است. در واقع، یکی از ساده‌ترین اطلاعات قابل استخراج برای تحلیلگران از ارزش معاملات خرد، ورود نقدینگی به بازار می‌باشد. هنگامی که ارزش معاملات خرد بازار با افزایش چشم‌گیری مواجه شود این سیگنال را به سرمایه‌گذاران می‌دهد که بازار دارای خریداران قوی و خوبی است.

اگر این اتفاق در فاز اصلاحی بازار رخ دهد، می‌‌تواند نشان‌دهنده این موضوع باشد که بازار در انتهای فاز اصلاحی خود است و به زودی با تغییر روند مواجه خواهد شد. افزایش ارزش معاملات خرد در بازار صعودی هم حاکی از ادامه‌دار بودن روند صعودی بازار می‌باشد.

سخن نهایی

همان‌گونه که متوجه شدیم، یکی از فاکتورهای مهم در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران در کنار ابزارهایی مانند تحلیل تکنیکال، بنیادی و غیره، ارزش معاملات در بورس است. معامله‌گران حرفه‌ای قادر هستند با استفاده از تکنیک‌های تابلوخوانی به استخراج اعداد و ارقام مورد نیاز خود اقدام و با یک جمع و تفریق ساده، نیازهای اطلاعاتی و تحلیلی خود را برطرف نمایند.

با توجه به این واقعیت که میزان نقدینگی با ارزش معاملات خرد بورس ارتباط مستقیمی دارد، می‌توان به این نرخ به چشم شاخصی قابل اعتماد نگاه کرد. تابلوخوانی یکی از کاربردی‌ترین مهارت‌هایی است که آموزش آن برای هر سرمایه‌گذاری پیش از ورود به بازار سرمایه ضروری است.

تابلو نمادهای حاضر در بازار بورس در سایت بورس اوراق بهادار تهران قابل مشاهده می‌باشد. در پایان فراموش نکنید که اگرچه افزایش ارزش معاملات خرد می‌تواند سیگنال یک بازار پررونق را صادر کند، ولی برای فعالیت موفق و پرسود در بازار سرمایه، تحلیل و بررسی کلیه‌ی شاخص‌ها و فاکتورهای مهم با استفاده از ابزارهای در دسترس اهمیت بسیاری دارد. چون هرکدام از این عوامل به میزان متفاوتی در موفقیت تحلیل‌ها و پیش‌بینی‌های صورت‌گرفته‌ تاثیر خواهند گذاشت.