نسبت P/E کاربردی

چگونه از نسبت P/E در انتخاب سهام استفاده کنيم؟ بزرگترین اشتباهی که عموم مرتکب آن می شوند این است که بجای توجه به ارزش ذاتی سهام به قیمت آن توجه نسبت P/E کاربردی می نماید « چارلز داو»

بررسی رابطه بین سیاست تقسیم سود و نسبت p/e شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

یکی از مهم ترین دغدغه های سرمایه گذاران، یافتن روشی برای انتخاب مناسب ترین سهم یا پرتفوی از میان انبوه سهام موجود در بازار می باشد. به دلیل کاربرد وسیع ضریب p/e و تأثیرگذاری عمده آن در تصمیمات سرمایه گذاری فعالان بازار، برخورداری نسبت P/E کاربردی از درک مبتنی بر پایه ی علمی ازاین ضریب و توانایی شناخت عوامل موثر بر شکل گیری آن حائز اهمیت فراوان است. از این روی در این پژوهش به بررسی رابطه بین سیاست تقسیم سود و نسبت قیمت به درآمد می پردازیم. بر همین اساس اطلاعات مربوط به ترازنامه، سود و زیان و گردش وجوه نقد 110 شرکت فعال در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1384 الی 1394 مورد استفاده قرار گرفته است. برای مشخص شدن روابط، فرضیه ای طرح و برای آزمون آن ها از آزمون رگرسیون خطی استفاده گردیده که به روش داده های تلفیقی (تابلویی) مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می دهد که بین نسبت قیمت به درآمد و تغییرات سود تقسیمی رابطه معناداری وجود دارد. به این ترتیب که در مجموعه شرکت های رشدی بین سیاست تقسیم سود و نسبت قیمت به درآمد رابطه منفی و معنادار و در شرکت های ارزشی رابطه مثبت و معنادار وجود داشته است.

سوال خود را در مورد این مقاله مطرح نمایید :

آسیب های شبکه های اجتماعی

راه حل های حقوقی در مواجهه با اثرات منفی توقف نماد معاملاتی شرکت های بورس اوراق بهادار

بررسی مسئولیت متصدی حمل و نقل در امور گمرکی

جایگاه زنان در منشور حقوق شهروندی

زیر ساخت گرایی فضاهای شهری با رویکرد ایجاد محیط های امن cpted از دیدگاه آیات و روایات

پزشکی هوائی (قسمت هشتم): ضایعات سر و حفاظت در مقابل آن

بررسی نقش فیبرینوژن در ارتباط احتمالی عفونت هلیکوباکترپیلوری با بیماری های ایسکمیک قلبی

بررسی تحلیلی محیط های پاسخده بر اساس میزان تعامل محیط با کاربران

بررسی گسیختگی پیشرونده بر سکوهای ثابت فلزی دریایی مقاوم سازی شده با میراگر اصطکاکی دورانی

توسعه منحنی های تردی برای سازه های بتنی قالب تونلی با استفاده از تحلیل ida

بررسی تاثیر آمیخته بازاریابی خدمات بر عملکرد مالی سازمان با نقش میانجی کیفیت رابطه مطالعه موردی: شعب بانک ملت تبریز

بررسی عملکردهای مالی، عوامل کارآفرینی و استراتژی مقابله سازمان ها برای بقا در همه گیری کووید-19 (موردکاوی: سازمان های ایرانی)

بررسی تاثیر تبلیغات شفاهی متناقض در مواجهه با خدمات

ساماندهی پیراشهر زاهدان با تاکید بر توسعه شهرهای اقماری

بررسی رابطه استرس حسابرس، کیفیت حسابرسی و کیفیت اطلاعات در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

اولویت بندی عوامل اثرگذار بر رضایتمندی مشتریان در شرکت ایران خودرو در شرایط کرونا

ملاک انسان سالم از نگاه متون دینی

بررسی نقش سرمایه اجتماعی بر کاهش فساد اداری در سازمان ها

آنالیز احساسات در موضوعات فارسی مبتنی بر تلفیق قوانین

پژوهش های بنیادی و کاربردی فناوری چاپ سه بعدی (3dp) در مطالعات میادین نفتی

• شنبه تا پنج شنبه ، 9 الی 17
• [email protected]
• 071 - 32363652

درباره تی پی بین

ما با همکاری دبیرخانه ی کنفرانس ها و همایش ها، تمام ابزار محققان را كه تنها و تنها منابع علمی است را یكجا جمع آوری كرده ایم تا با كمترین دردسر ، در كمترین زمان ممكن و بصورت کاملا رایگان منابع علمی مورد نظرشان را تهیه نمایند.

تی پی بین با پشتیبانی از كنفرانس ها و ژورنال های معتبر داخلی و سپس انتشار رایگان مقالات آنها، كوتاه ترین مسیر، برای رسیدن به منابع علمی داخلی را در اختیار شما محققین قرار داده است.

چگونه از نسبت P/E در انتخاب سهام استفاده کنيم؟

چگونه از نسبت P/E در انتخاب سهام استفاده کنيم؟ بزرگترین اشتباهی که عموم مرتکب آن می شوند این است که بجای توجه به ارزش ذاتی سهام به قیمت آن توجه می نماید « چارلز داو» اکثر سرمایه گذاران بی تجربه دوست دارند که سهام ارزان بخرند البته انجام اینکارهیچگونه عیب و اشکالی ندارد […]

چگونه از نسبت P/E در انتخاب سهام استفاده کنيم؟ بزرگترین اشتباهی که عموم مرتکب آن می شوند این است که بجای توجه به ارزش ذاتی سهام به قیمت آن توجه می نماید « چارلز داو»

اکثر سرمایه گذاران بی تجربه دوست دارند که سهام ارزان بخرند البته انجام اینکارهیچگونه عیب و اشکالی ندارد مگر اینکه هدف سرمایه گذار مذکور از ارزان بودن سهام ، قیمت سهام باشد نه ارزش ذاتی آن ، یعنی سرمایه گذار بیشترین توجه هنگام تصمیم گیری درمورد یک سهم، عامل قیمت بدون توجه به اینکه آیا این قیمتی که در بازار مورد معامله می گردد بالاتراز ارزش ذاتی سهام است یا پایین تر ازآن . چرا که پایین بودن یا بالابودن قیمت سهم دلیل بر پایین بودن یا بالا بودن ارزش ذاتی یک سهم نیست و برعکس . عموماً این دسته از سرمایه گذاران دوست دارند که در یک دامنه قیمتی از سهام که برای آنها از لحاظ منطق سرمایه گذاریشان توجیه پذیر است سرمایه گذاری نمایند. در واقع متناسب با بازارهای متفاوت اینگونه سرمایه گذاران همیشه علاقمند هستند که با میزان سرمایه خود سهام با قیمت پایین ولی تعداد زیاد خریداری نمایند چون تجربه خاصی در زمینه سرمایه گذاری ندارند و از سرمایه گذاری در سهام با قیمت بالا می هراسند. یعنی در واقع حاضر نیستند سهام با قیمت بالا بخرند چونکه احتمال می دهند در صورت خریدن سهام گران قیمت و با تعداد کم سرمایه آنها بیشتر در معرض خطر قرار می گیرد تا سهام ارزان ، که این اشتباهی بزرگ در منطق سرمایه گذاری است چطور که ما نمونه بسیار زیادی از سهام را طی چند سال اخیر داریم هرچند دارای قیمت پایین بودند ولی میزان بازدهی که اینگونه سهام به سرمایه گذارانش ارایه دادند خیلی پایین تر از سهام با قیمت بالا بوده است . اما سرمایه گذاران باتجربه و حرفه ای تفسیر کاملاً متفاوتی از ارزان بودن سهام دارند به گونه ای که امکان دارد از نظر آنها حتی سهمی که دارای قیمتی بالاتر از دامنه قیمت بازار است ارزان تر از سهام با قیمت پایین باشد. بعنوان مثال اگر فرض کنیم دامنه قیمتی بازار حول و حوش 500 نسبت P/E کاربردی تومان باشد سرمایه گذاران حرفه ای ممکن است چنین بپندارند که سهام با قیمت 1500 تومان در یک شرایط خاصی از بازار ارزانتر از سهام 350 تومانی باشد. یعنی بطور خلاصه می توان گفت که سرمایه گذاران ارزشی بدنبال سهامی هستند که دارای نسبت P/E غیرعادی پایینی هستند یعنی سهامی که دارای ارزش ذاتی بالایی هست ولی به قیمتی پایین تر از ارزش آن معامله می گردد. اینگونه سرمایه گذاران برخلاف سرمایه گذاران قبلی معیار تصمیم گیریشان ارزش ذاتی سهام است نه قیمتی که در بازار معامله می گردد. نسبت p/e در بازار سرمایه تحت عنوان p/e شناخته می شوند و یکی از متداولترین معیارهای ارزیابی ارزش سهام می باشد. نه تنها دربازار کشور ما، بلکه دراکثر بازارهای سرمایه دنیا سرمایه گذاران عموماً براساس نسبت p/e تصمیم به خرید یا فروش می نمایند. سرمایه گذاران به نسبت p/e به عنوان یک عامل مشخص کننده و تعیین کننده قیمت نگاه می کنند . یا بعبارتی اعتقاد دارند p/e منعکس کننده قیمت است ، واین شاخص است که سرمایه گذاران فعال باید به آن توجه نمایند ودرک درستی از آن داشته باشند. ترجمه مفهومی نسبت p/e این است که قیمت سهام را بر سود هر سهم آن سهام تقسیم می کنیم برای مثال * قیمت سهمی که 1000 تومان است و سود هر سهم آن 250 تومان می باشد در نتیجه p/e آن که از تقسیم قیمت بر سود هر سهم بدست می آید 4 می باشد. *قیمت سهمی 600 تومان است و سود هر سهم آن 100 تومان است در نتیجه p/e آن 6 می باشد از لحاظ مفهوم ارزشی سهم 1000 تومانی با نسبت p/e 4 ارزان تر ازسهم 600 تومانی با سود هر سهم 100 تومانی می باشد همانطور که مشاهده می گردد ارزان بودن قیمت (پایین بودن قیمت) دلیل بر ارزان بودن نیست.

نسبت p/e تقریباً شبیه به امتیاز بندی گلف می باشد هرچه کمتر بهتر.

اکثرسهام مرغوب (Blue cheap) در بازارهای جهانی دارای p/e بین 15 تا 30 می باشد و سرمایه گذاران ارزشی ترجیح می دهند که در سهام دارای p/e های 10 یا پایین تر سرمایه گذاری نمایند اگر شما تعداد زیادی سهام دارای p/e های مختلف در اختیار داشته باشید و از روش فوق پیروی کنید عمدتاً سراغ سهامی خواهید رفت که دارای p/e های پایین هستند. یعنی اگر چنانچه شما بتوانید سهم شرکتی که دارای قیمت 1000 تومان وسود هرسهم 250 نسبت P/E کاربردی تومان است ( 4 = p/e ) بخرید ممکن است چنین بنظرآید که از نظر ارزش ، خرید چنین سهامی ازخریدسهامی که دارای قیمت 600 تومان وسودهرسهم 100 تومان است ارزشمند باشد. اما موضوعی که نسبت P/E کاربردی در اینجا مطرح می شود این است که چرا عده ای به خریدن سهامی با پایین ترین p/e ممکن علاقمند هستند؟ اولین دلیل که می شود گفت عمده ترین دلیل انتخاب سهام با پایین ترین p/e است اینکه بعضی از شرکتها واقعاً از بعضی دیگر ارزشمندتر هستند. قابل ذکر است که شرکتهای بزرگ با رشد سود سریع معمولاً یک صرف بیشتری را در مقایسه با شرکتهایی که دارای رشد آرامی در سود هستند ارائه می دهند. از آنجا که شرکت هایی که هنوز به سودآوری کامل نرسیده اند در صنایعی واقع شده اند که دارای چشم انداز آتی مطلوبی هستند و دارای p/e بالایی هستند دلیل این امر آن است که سرمایه گذاران به دلیل آینده مطلوب چنین شرکتی ، حاضر هستند قیمت بالایی را برای چنین سهام مانند سهام شرکتهای با تکنولوژی بالا (نرم افزار) بپردازند و بدلیل تقبل ریسک بالا انتظار بازدهی بالایی ازچنین سهام را دارند.

10 سهام کم ریسک بورس با کمترین نسبت P/E (قیمت به درآمد) نسبت P/E کاربردی + جدول

یکی از معیارهای مهم در شناسایی ارزندگی سهام های بورس نسبت P/E یا همان نسبت قیمت سهم به درآمد آن سهم است.

به گزارش کاماپرس، بورس تهران در حال سپری کردن آخرین روزهای معاملاتی سال 1399 است و سهامداران و سرمایه گذاران بورسی نیز حساب و کتاب سود و زیان های خود را جمع بندی می‌کنند تا خود را برای سال جدید و سرمایه گذاری ها و خریدها و فروش های احتمالی سال 1400 آماده کنند.

برخی کارشناسان حرفه ای و کارگزاری های بازار اقدام به انتشار گزارش هایی از وضعیت سهام های بورس تهران کرده اند که می تواند به ارزیابی بهتر سهامداران از ارزندگی سهام ها کمک کند.

بدون این ارزیابی ها، خرید و فروش سهام در بورس تابع هیجان های زودگذر است که اغلب منتهی به زیان های سنگین می شود.

اخبار مرتبط را بخوانید:

نسبت P/E چه کاربردی دارد؟

گروه توسعه مالی و اقتصادی سامان نیز اخیرا فهرستی از سهام های بورس بر اساس نسبت P/E یا همان نسبت قیمت هر سهم به درآمد یا سود هر سهم منتشر کرده است که می تواند به عنوان یکی از معیارهای کلیدی برای ارزندگی بنیادی سهام ها مورد توجه قرار گیرد.

در مورد نسبت P/E گفته می شود وقتی این نسبت برای یک سهم بالاست، نشان دهنده این است که بازار انتظار دارد که سود آن شرکت در آینده رشد کند. از طرفی بسیاری از کارشناسان بورسی نسبت P/E بالا را در حال حاضر برای سهام های بورس تهران در شرایط کنونی پرریسک می دانند و برعکس نسبت P/E پائین را نشانه کم ریسک بودن آن سهام قلمداد می کنند.

در جدول زیر 10 سهام بورس تهران با کمترین نسبت P/E را مشاهده می کنید. توضیح این نکته ضروریست که نسبت های P/E بالا یا پایین همیشه نشان دهنده ارزنده بودن بودن سهم نیستند و تنها یکی از معیارهای تشخیص ارزندگی سهام به شمار می روند.

برای دسترسی سریعتر به اخبار مهم روز، عضو کانال تلگرام کاماپرس شوید. برای عضو شدن اینجا را کلیک کنید.

تفسیر P/E در بازار سرمایه چیست؟

به گزارش خبرنگار اقتصادی یکتاپرس، کارشناسان بر این عقیده هستند که بازار سرمایه بدون آگاهی لازم سهامداران به یک بازار متعادل تبدیل نمی شود و تازه واردها پیش از ورود به این بازار باید سطح آگاهی خود را افزایش دهند.

در ادامه مطالب آموزش بورس سایت خبری یکتاپرس، در این مقاله درباره P/E در بورس در بازار سرمایه توضیح داده می شود.

برای P/E هم می‌شود دو عدد در نظر گرفت: TMM، که از حاصل تقسیم قیمت امروز سهم، بر سود خالص هر سهم در سال مالی قبل به دست می‌آید.

یکی از فاکتورهایی که همیشه در بین سرمایه گذاران بورس کاربرد زیادی دارد نسبت p/e است. هر کدام از سرمایه گذاران به نوعی از این نسبت استفاده می کنند. برخی آن را درست و بسیاری نیز به شکل اشتباه مورد استفاده قرار می دهند. برای اینکه بتوانید از این نسبت به درستی استفاده کنید باید با مفهوم و کارکرد آن آشنایی پیدا کنید. به طور خلاصه نسبت p/e خلاصه شده عبارت price تقسیم بر eps است: price / earning per share = P/E

در فارسی اصطلاحا به نسبت p/e نسبت قیمت به درآمد نیز گفته می شود (کلمه price به معنی قیمت و کلمه eps به معنی سود هر سهم است). اگر با مفهوم eps آشنایی ندارید می توانید مقاله تفاوت eps و dps چیست را مطالعه کنید. حال سوال اینجاست که این نسبت چه چیزی به ما می گوید.

اگر بخواهیم در یک جمله و خیلی ساده بگوییم که p/e چه کاربردی دارد، می توان گفت این نسبت یکی از ابزارهایی است که برای ارزش گذاری سهام مورد استفاده قرار می گیرد. تاکید می کنیم این نسبت فقط یکی از ابزارهای ارزش گذاری سهام است، نه تنها ابزار ارزش گذاری. اما چگونه از این نسبت برای ارزش گذاری استفاده می شود؟ یکی دیگر از نام های این نسبت، ضریب سهام است. برای ارزش گذاری با استفاده از p/e باید عکس رابطه ای که توضیح دادیم مورد استفاده قرار بگیرد. به این شکل که یک p/e برای سهم محاسبه می شود، سپس در سود آن ضرب می شود و ارزش آن سهم بدست می آید: P/E * eps = price

وقتی شما ارزش سهم را با این روش محاسبه می کنید، باید ببینید که قیمت آن سهم در بازار بیشتر از قیمت محاسباتی شماست یا کمتر. اگر قیمت سهم در بازار بیشتر از این عدد باشد، یعنی آن سهم ارزنده نیست. ولی اگر قیمت سهم در بازار کمتر از این عدد باشد، به این معنی است که آن سهم ارزنده است و قابلیت رشد دارد. نکته ای که اینجا وجود دارد این است که تمام این موارد به این بستگی دارد که شما نسبت p/e را به درستی محاسبه کنید. در غیر این صورت ارزشی که برای سهام بدست می آورید اشتباه خواهد بود. نحوه محاسبه نسبت p/e یک بحث مفصل و تخصصی است که از حوصله این مقاله خارج است.

برای این که بفهمیم P/E مناسب چقدر است باید آن را با اعداد زیر مقایسه کنیم:

۱- بهره بانکی. بهره بانکی ۱۵ درصد معادل است با P/E=6.6.

۲- P/E بازار. یعنی جمع قیمت تمام سهم‌ها تقسیم‌بر جمع سود تمام شرکت‌ها. زمانی که P/E بازار ۴ باشد، عدد ۵، ارزان به حساب نخواهد آمد. این عدد را می‌توانید در منابع مختلف به صورت روزانه پیدا کنید.

۳- نسبت P/E کاربردی P/E گروه. برای مثال بانک ملت، در گروه بانکی‌ها قرار دارد. در تاریخ نگارش این مطلب، P/E وبملت برابر است با ۷٫۳۱، P/E گروه (بانکی‌ها) برابر است با ۲۲٫۸. یعنی در این تاریخ، وبملت نسبت به گروه خودش سود بیشتری می‌کند.

۴- میانگین P/E بازار در ده سال گذشته. این عدد، پیش از رسیدن شاخص به کانال‌های ۸۰۰ هزار و یک میلیون واحدی، ۵٫۴ بود. ممکن است دوباره بازار تغییراتی بکند که عدد ۵٫۴ دوباره به عنوان یک میانگین پذیرفته شود.

همه چیز درباره مفهوم و نسبت p/e

یکی از فاکتورهایی که همیشه در بین سرمایه گذاران بورس کاربرد زیادی دارد نسبت p/e است. هر کدام از سرمایه گذاران به نوعی از این نسبت استفاده می کنند. برخی آن را درست و بسیاری نیز به شکل اشتباه مورد استفاده قرار می دهند. برای اینکه بتوانید از این نسبت به درستی استفاده کنید باید با مفهوم و کارکرد آن آشنایی پیدا کنید. به طور خلاصه نسبت p/e خلاصه شده عبارت price تقسیم بر eps است: price / earning per share = P/E در فارسی اصطلاحا به نسبت p/e نسبت قیمت به درآمد نیز گفته می شود.

در واقع این نسبت به ما می گوید قیمت یک سهام چند برابر بیشتر از سود سالیانه اش است؟ یک تعبیر دیگر این هست که این سهام چند درصد سودآوری دارد. در واقع این نسبت انتظارات سرمایه گذاران از بازدهی آینده یک دارایی را به ما نشان می دهد. باید توجه کنیم که P/E به تنهایی قابل تحلیل کردن نیست بلکه باید آن را با P/E سایر شرکت های مشابه مقایسه کرد

هرچه درصد سود پرداختی نسبت P/E کاربردی مورد انتظار بالاتر باشد، باشرط ثابت بودن سایر متغیرها، نسبت p/e نیز افزایش خواهد یافت.اگر درصد سود پرداختی افزایش یابد،نرخ رشد مورد انتظار سود و سود تقسیمی احتمالا کاهش خواهد یافت،بنابراین اثر معکوس بر نسبت p/e خواهد داشت.

کاربرد P/E

به لحاظ نظری، P/E یک سهم به ما می گوید که سرمایه گذاران چند ریال حاضرند به ازای هر ریال سود یک شرکت پرداخت نمایند. به همین جهت به آن ضریب سهام نیز می گویند. به عبارت دیگر اگر P/E یک سهم ۲۰ باشد بدین معنی است که سرمایه گذاران حاضرند ۲۰ ریال برای هر ریال از سود این سهم (که شرکت تولید می کند) بپردازند.

برخی از سرمایه‌گذاران اعتقاد دارند، عدد P/E سهم به ما می‌گوید که با خرید سهم، چندسال طول می‌کشد تا سرمایه ما به اصطلاح برگردد؛ در حالی که این محاسبه، نوعی نگاه خیلی ساده و ابتدایی به نسبت P/E است.

سودآوری شرکت ها و تغییرات آن همواره مورد توجه سهامدارن قرار می گیرد. علاوه بر آن نسبت P/E کاربردی اخبار و اتفاقاتی که ممکن است سودآوری شرکت ها را تحت تاثیر قرار دهد زیر ذره بین سهامداران قرار دارند.

الف ــ رشد سود

آنچه در بحث بالا به آن پرداختیم رشد شرکت ها نسبت P/E کاربردی است. قیمت سهام بازتاب انتظارات سرمایه گذاران از ارزش‌ و رشد آینده شرکت است. اما توجه کنید که اندازه سود (EPS) معمولاً مبتنی بر سود های ( EPSهای) گذشته است. اگر شرکتی انتظار رشد دارد ، بنابراین انتظار داریم که سودش نیز رشد کند. در نتیجه تفسیری بهتر از P/E آن است که خوشبینی بازار از آینده رشد یک شرکت را باز تاب می دهد.نسبت P/E کاربردی

اگر P/E شرکتی بالاتر از میانگین بازار یا صنعت باشد بدین معنی است که بازار در ماه ها یا سال های آینده انتظارات بزرگی از سهم این شرکت دارد. شرکتی با P/E بالا باید سود های فزاینده ایجاد کند، در غیر این صورت قیمت سهمش سقوط خواهد کرد.

ب ــ ارزانی یا گرانی

P/Eدر مقایسه با قیمت بازار شاخص بهتری برای ارزش گذاری سهم است. مثلاً به شرط پایداری سایر متغیرها، سهمی با قیمت ۲۰۰ ریال و P/E برابر ۱۰ بسیار گران تر از سهمی با قیمت ۲۰۰۰۰ و P/E برابر ۱۰ است. توجه کنید که محدودیت هایی در این مثال وجود دارد. شما نمی توانید P/E های دو شرکت کاملاً متفاوت را برای ارزش گذاری بهتر آنها مقایسه کنید. به عبارت دیگر تعیین بالا یا پایین بودن P/E بدون توجه به دو عامل اصلی بسیار دشوار است:

۱) نرخ رشد شرکت

۲) صنعت.

تشخیص بالا یا پایین بودن نسبت P/E بدون اینکه این دو فاکتور در نظر گرفته شود، مشکل است:

۱ــ نرخ رشد شرکت

آیااندازه رشد گذشته شرکت ها می تواند معرف نرخ های انتظاری از رشد آینده باشد؟ هر چند پاسخ این پرسش نمی تواند صریح باشد اما در عمل سرمایه گذاران برای پیش بینی سود (EPS ) و محاسبه P/E از نرخ های رشد گذشته استفاده می کنند.

مقایسه شرکت ها تنها در صورتی فایده مند است که به یک صنعت تعلق داشته باشند، نسبت P/E کاربردی مثلاً شرکت های صنعتی که عمدتاً دارای ضرایب P/E پایین هستند. چون به رغم ثبات صنعت رشد پایینی دارند. از طرف دیگر شرکت های صنعتی به دلیل انتظار رشد از P/E های بالایی برخوردارند