آپشن ها به عنوان مشتقات


این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به‌عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه‌گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.

امکان مدیریت ریسک بهای طلا از طریق بورس کالا

راه اندازی و توسعه ابزارهای مالی مدرن همانند معاملات اختیار یا همان آپشن که جزیی از ابزار مشتقات در بازار سرمایه هستند، به عنوان یکی از نیازهای اساسی مدیریت ریسک محسوب می شوند.

به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، محمودرضا خواجه نصیری، مدیر عامل تامین سرمایه آرمان با بیان این مطلب به راه اندازی معاملات آتی سکه که از سال ۸۷ در بورس کالا اشاره کرد و گفت: قرارداد اختیار معامله نیز مانند معاملات آتی به سرمایه گذاران این فرصت را می دهد تا قادر به پوشش دادن ریسک نوسانات قیمت طلا در بازار سرمایه باشند که با وجود همزمان معاملات قراردادهای آتی و آپشن و همچنین گواهی سپرده سکه طلا در بورس کالا، سبد مدیریت ریسک طلا در این بورس کامل شده است.
مدیر عامل تامین سرمایه آرمان با بیان اینکه معاملات آپشن نیز به مرور زمان مورد استقبال ویژه فعالان بازار و سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت، گفت: به طور قطع معاملات آپشن جایگاه مناسبی بین فعالان بازار طلا پیدا می کند و به مرور زمان همانند قراردادهای آتی با رشد حجم و عمق معاملات روبه رو می شود؛ همچنین با اجرایی شدن قراردادهای آپشن بر پایه دارایی های دیگر، شاهد توسعه بیشتر این ابزار مالی در بازار سرمایه خواهیم بود.
مدیرعامل تامین سرمایه آرمان در ادامه بیان کرد: با توجه به اینکه وجود بازار نقدی قوی از جمله مشخصات دارایی پایه مشتقات است، بنابراین انتخاب سکه طلا برای معرفی قرارداد اختیار معامله از سوی بورس کالا مناسب بود.
وی با اشاره به مزیت های قرارداد اختیار معامله در بازار سرمایه گفت: معاملات آپشن، اختیار خرید و فروش یک دارایی را در آینده به سرمایه گذاران واگذار می کند بنابراین فعالان بازار می توانند در آینده بدون درگیر کردن منابع در اختیار، حق خرید و فروش کالای مورد نظر خود را معامله کنند که از این طریق بخشی از نیازهای سرمایه گذاران در بازار سرمایه تامین خواهد شد.
خواجه نصیری با تاکید بر اینکه سرمایه گذاران با پرداخت مبلغ کمی اختیار معامله را در دست خواهند گرفت، گفت: معاملات آپشن در مدیریت ریسک معاملات بازار نقدی و واقعی شدن حجم تقاضای سفته بازان در بازار نقدی کمک می کند که این امر باعث کشف قیمت مناسب جهت خرید کالا خواهد شد.
مدیرعامل تامین سرمایه آرمان در پایان به لزوم طراحی ابزارهای مالی اشاره کرد و گفت: بستر ایجاد ابزارهای مالی و انجام معاملات مشتقه در بورس کالا بر پایه دارایی های دیگر فراهم است و با توجه به تمرکز بورس کالا بر این موضوع و به کارگیری از نرم افزارهای معاملاتی مناسب، در آینده شاهد پوشش نیاز های طیف قابل توجهی از فعالان صنایع و سرمایه گذاران از طریق بورس کالا خواهیم بود.

«آپشن» به کمک بازار می‌آید

مدیر ابزارهای نوین مالی شرکت فرابورس ایران معتقد است: با توجه به شرایط اقتصادی کشور و نوسانات موجود در انواع متغیرهای کلان اقتصادی و بالطبع تاثیر آن بر روی قیمت انواع اوراق بهادار و افزایش ریسک سرمایه‌گذاران، وجود ابزارهای مشتقه می‌تواند گزینه خوبی برای پوشش‌دهی ریسک، افزایش اطمینان و در نتیجه جذب سرمایه‌گذاران به سوی بازار سرمایه باشد.

«آپشن» به کمک بازار می‌آید

«آپشن» اوراق بهاداری است که به موجب آن فروشنده متعهد می‌شود در صورت درخواست خریدار، تعداد مشخصی از دارایی موضوع قرارداد را به قیمت اعمال، معامله کند. یکشنبه هفته گذشته معاملات آپشن به عنوان ابزار جدید مشتقه‌ای در بورس تهران رونمایی شد. اما این اختیار خرید چه کاربردها و منافعی متناسب با شرایط بازار سرمایه ما خواهد داشت؟ آیا فقدان اختیار فروش، کارایی اختیار خرید را تحت تاثیر قرار نمی‌دهد؟ علیرضا توکلی‌کاشی، مدیر ابزارهای نوین مالی شرکت فرابورس ایران معتقد است: «با توجه به شرایط اقتصادی کشور و نوسانات موجود در انواع متغیرهای کلان اقتصادی و بالطبع تاثیر آن بر روی قیمت انواع اوراق بهادار و افزایش ریسک سرمایه‌گذاران، وجود ابزارهای مشتقه می‌تواند گزینه خوبی برای پوشش‌دهی ریسک، افزایش اطمینان و در نتیجه جذب سرمایه‌گذاران به سوی بازار سرمایه باشد.» او می‌گوید: «در دنیا عموماً اختیار خرید همزمان با فروش استقراضی و سایر مشتقات دارایی پایه انجام می‌شود. لذا به نظر می‌رسد تا اجرایی شدن فرآیند فروش استقراضی سهام، اختیار خرید کارایی لازم را نداشته باشد.»

اختیار خرید به عنوان ابزار جدید مشتقه در بازار سرمایه ایران چه کاربردها و منافعی متناسب با شرایط بازار سرمایه ما خواهد داشت؟

اختیار معامله یکی از انواع اوراق بهادار مشتقه است. این اوراق، اوراقی هستند که ارزش آنها بستگی به ارزش یک دارایی دیگر دارد و به این‌جهت حائز اهمیت هستند که می‌توانند به‌عنوان یک ابزار مدیریت ریسک مورد استفاده قرار گیرند. فعالان بازارهای اقتصادی و سرمایه‌گذاری به دلیل شرایط حاکم بر بازارها، نوسانات و عدم اطمینان از وضعیت آتی بازار همواره با ریسک‌هایی مواجه هستند که ممکن است آنها را در معرض زیان قرار دهد. با توجه به شرایط اقتصادی کشور و نوسانات موجود در انواع متغیرهای کلان اقتصادی و بالطبع تاثیر آن بر روی قیمت انواع اوراق بهادار و افزایش ریسک سرمایه‌گذاران، وجود ابزارهای مشتقه می‌تواند گزینه خوبی برای پوشش‌دهی ریسک، افزایش اطمینان و در نتیجه جذب سرمایه‌گذاران به سوی بازار سرمایه باشد. با مدیریت صحیح منابع تزریق‌شده به صنایع مولد، قطعاً شاهد تاثیر آن بر روی رونق اقتصادی نیز خواهیم بود. اما در خصوص چنین ابزاری نحوه استفاده و مهم‌تر از آن وجود بستر مناسب و تدوین فرآیند مناسب جهت پیاده‌سازی این ابزارها بسیار حائز اهمیت است. رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار نیز از ابتدای حضور خود به عنوان ریاست سازمان، راه‌اندازی معاملات مشتقه و در صدر آن اختیارهای معامله را در دستور کار خود قرار دادند. امکان‌پذیر شدن معامله اوراق مشتقه از اقدامات بسیار مهم سازمان بورس است.

چرا اختیار فروش در مقطع کنونی وارد بازار نشد؟ آیا فقدان اختیار فروش، کارایی اختیار خرید را تحت تاثیر قرار نمی‌دهد؟ در حالت آپشن ها به عنوان مشتقات کنونی استراتژی‌های سرمایه‌گذاری به‌وسیله آپشن خیلی محدود نمی‌شوند؟

همان‌طور که پیشتر نیز عنوان شد، ایجاد بستر مناسب برای ورود ابزارهای جدید نظیر مشتقات، بسیار مهم است و در خصوص عدم ورود اختیارات فروش یکی از موانع، نبود بستر مناسب کنترلی و نظارتی است. قطعاً وجود هر دو ابزار (اختیار خرید و اختیار فروش) در کنار یکدیگر منجر به استفاده کاراتری از این ابزارها می‌شود. این موضوع نه‌تنها در خصوص آپشن بلکه هر ابزار دیگری نیز برقرار است. وجود هر دو ابزار (call option & put option) در موقعیت‌های Short& Long و ترکیب آنها با هم با اهداف مختلف، موجب پیاده‌سازی استراتژی‌های سرمایه‌گذاری مختلف خواهد شد. در دنیا عموماً اختیار خرید همزمان با فروش استقراضی و سایر مشتقات دارایی پایه انجام می‌شود. لذا به نظر می‌رسد تا اجرایی شدن فرآیند فروش استقراضی سهام، اختیار خرید کارایی لازم را نداشته باشد.

ایجاد بستر مناسب برای ورود ابزارهای جدید نظیر مشتقات، بسیار مهم است و در خصوص عدم ورود اختیارات فروش یکی از موانع، نبود بستر مناسب کنترلی و نظارتی است.

آیا در هر دو سوی خریدوفروش (Short and Long position) اختیار خرید وارد هسته معاملات می‌شود یا صرفاً یکی از آنها؟

بله، ورود هر دو موقعیت long & short در سامانه معاملات امکان‌پذیر است، منتها نکته اصلی این است که تنها به اندازه‌ای می‌توان موقعیت short اتخاذ کرد که حداقل به همان میزان موقعیت long داشته باشیم. به عبارت دیگر در حال حاضر فقط برخی از سهامداران عمده و اشخاص حقوقی می‌توانند موقعیت فروش را در این بازار داشته باشند.

آیا برای معامله اختیار، همانند آتی نیازمند احراز هویت شخص و گذر از فیلترهای خاصی است یا به همه مجوز معاملات آن داده می‌شود؟

در حال حاضر برای معامله قراردادهای اختیار معامله در بورس برای اشخاص ضوابط یا فیلترهای خاصی در نظر گرفته نشده است و اشخاص با دریافت کد معاملاتی از کارگزاران می‌توانند اقدام به معاملات این ابزار مالی کنند. همچنین در صورتی که اشخاص در حال حاضر دارای کد معاملاتی هستند، کافی است که درخواست خود را نسبت به معاملات قراردادهای آتی به کارگزار خود اعلام کنند.

مشخصات کلی اختیار معامله راه‌اندازی‌شده چیست؟ و نحوه معاملات آن به چه شکلی است؟ کارمزد هر نهاد چقدر است؟

مطابق دستورالعمل، بورس‌ها مشخصات اختیار معامله را تعیین و اعلام می‌کنند. فرابورس ایران حداقل دو روز پیش از اولین روز معاملاتی قرارداد اختیار معامله را در قالب اطلاعیه از طریق سایت این شرکت منتشر می‌کند. اشخاص می‌توانند اختیار را در قالب قرارداد منتشر‌شده معامله کنند. در حال حاضر مشخصات کلی اختیارهای معامله شامل نماد، اندازه، قیمت اعمال، سررسید، کارمزد، ساعت و روز معاملاتی و سایر مشخصات است. در حال حاضر اختیارهای معامله به صورت اروپایی بوده و اشخاص تنها در سررسید مجاز به اعمال اختیار هستند. همچنین همان‌طور که می‌دانید قراردادهای تعریف‌شده از نوع اختیار خرید هستند و سرمایه‌گذاران محترم می‌توانند فقط نسبت به اخذ موقعیت خرید در نمادهای ایجادشده اقدام کنند و اخذ موقعیت فروش تنها در صورت بستن موقعیت‌های قبلی اخذشده امکان‌پذیر خواهد بود. قیمت اعمال آپشن‌ها در سررسید، به سه شکل در سود، در زیان و بی‌تفاوت خواهد بود و مطابق دستورالعمل، اعمال به روش تسویه نقدی تنها برای قراردادهای اختیار معامله در سود ممکن خواهد بود. همچنین به سود ناشی از تسویه نقدی معاملات هیچ‌گونه مالیاتی تعلق نمی‌گیرد. نکته حائز اهمیت دیگر این است که در مورد اختیار خرید به هیچ‌وجه لازم نیست که خریدار مالک سهم هم باشد و اشخاص می‌توانند بدون داشتن سهم پایه اختیار خرید آن را خریداری کنند. برای معامله در بازار مشتقه نیز لازم است اشخاص هزینه معاملاتی به علاوه ارزش معاملاتی قرارداد اختیار معامله یا وجه تضمین مورد نیاز را در حساب خود داشته باشند. ثبت سفارش در سامانه معاملاتی منوط به وجود وجه تضمین یا ارزش معاملاتی قرارداد در حساب عملیاتی کارگزار است و کارگزار مسوول ایفای تعهدات مشتریان خود در قبال اتاق پایاپای است. اجرای سفارش‌های ثبت‌شده در سامانه معاملاتی بر اساس اولویت قیمت و در صورت برابری قیمت‌ها بر اساس اولویت زمانی انجام می‌شود. کارمزدهای بازار قرارداد اختیار معامله، شامل کارمزد معاملات و کارمزد اعمال است. کارمزد اعمال از همه دارندگان موقعیت باز، که قرارداد اختیار معامله آنها تسویه نقدی یا فیزیکی شده است، اخذ می‌شود.

در حال حاضر برای معامله قراردادهای اختیار معامله در بورس برای اشخاص ضوابط یا فیلترهای خاصی در نظر گرفته نشده است و اشخاص با دریافت کد معاملاتی از کارگزاران می‌توانند اقدام به معاملات این ابزار مالی کنند.

شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه مسوول تسویه قراردادها در سررسید بوده و لذا به منظور پوشش ریسک‌های ناشی از عدم ایفای تعهدات، وثیقه‌ای را بر اساس ضوابط و مقررات مربوط از کارگزار دریافت می‌کند.

تسویه در قراردادهای اختیار معامله سهام به سه صورت امکان‌پذیر است که باید توسط دارندگان موقعیت بازخرید در صورت اعمال قرارداد و همچنین دارندگان موقعیت باز‌فروش به کارگزار مربوطه اعلام شود:

1- صرفاً نقدی: تسویه فقط به صورت نقدی انجام شود. 2-اول نقدی بعد فیزیکی: اولویت با تسویه نقدی است در غیر این صورت تسویه به‌طور فیزیکی انجام می‌گیرد. 3- صرفاً فیزیکی: تسویه فقط به صورت فیزیکی انجام شود. لازم به ذکر است که دارندگان موقعیت بازخرید امکان انتخاب هر سه گزینه را خواهند داشت، اما برای دارندگان موقعیت باز‌فروش تنها دو گزینه آخر قابل انتخاب است. همچنین زمان‌بندی فرآیند اعمال متعاقباً اعلام خواهد شد.

عموماً در بازارهای پیشرفته جهانی، ایفای تعهدات طرفین بر عهده شرکت‌های تسویه است و عموماً در بازارهای بزرگ مشتقه CCP‌ها (Central Counterparty) نقش تسویه این ابزار مالی را دارند. بدین منظور این شرکت‌ها از دو طرف وثایقی را اخذ می‌کنند تا در صورت عدم ایفای تعهدات طرفین خود را پوشش داده باشند.

عده‌ای معتقدند راه‌اندازی آپشن با شرایط کنونی، به همان سرنوشت آتی سهام دچار خواهد شد. نظر شما چیست؟ آیا درس‌های لازم از تجربه آتی سهام در معاملات آپشن گرفته شده است؟

بدون شک به منظور داشتن بازاری کارا، نیازمند بسترهایی خواهیم بود. از جمله این بسترها می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

3- نظارت دقیق بر بازار 4- وجود یک مرکز تسویه وجوه قوی به منظور پوشش کلیه ریسک‌های ناشی از عدم ایفای تعهدات طرفین قرارداد.

با در نظر گرفتن موارد فوق طبعاً می‌توانیم بازار مشتقه کارایی داشته باشیم در غیر این صورت همچون تجربه آتی سهام، این پروژه نیز با شکست مواجه خواهد شد.

تسویه در قراردادهای اختیار معامله سهام به سه صورت صرفاً نقدی، اول نقدی بعد فیزیکی و صرفاً فیزیکی امکان‌پذیر است که باید توسط دارندگان موقعیت بازخرید در صورت اعمال قرارداد و همچنین دارندگان موقعیت باز‌فروش به کارگزار مربوطه اعلام شود.

علت اصرار بورس‌های سه‌گانه به پیش‌قدمی در راه‌اندازی آپشن چه بوده است؟ هماهنگی‌های لازم بین بورس‌ها و سپرده‌گذاری مرکزی چگونه صورت گرفته است؟

هرکدام از بورس‌های موجود در زمینه‌های متفاوتی فعالیت می‌کنند و بنابراین می‌توانند روی انواع کالاها و اوراق قابل معامله خود، انواع اوراق مشتقه را منتشر کنند. معمولاً و در تمامی موارد به این صورت است که وقتی ابزاری در بورسی بنیانش گذاشته می‌شود، به دلیل سیگنال‌هایی که به سرمایه‌گذاران می‌دهد، در جذب سرمایه‌گذار موثر خواهد بود. در خصوص هماهنگی‌های صورت‌گرفته با سپرده‌گذاری، باید این نکته را متذکر شد که در شرایط فعلی در ایران، با توجه به اینکه هنوز مقررات مربوط به settlement و Margin آن‌گونه که باید تدوین نشده است (و یکی از دلایل عدم ورود اختیار فروش نیز همین است)، همچنان بورس‌های سه‌گانه و شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه در حال تدوین شرایط و مقررات مربوطه هستند.

اگر دارایی پایه اختیار معامله‌ای، صکوک یا اوراق بادرآمد ثابت باشد، در حقیقت حقی برای خریدار اختیار برای خرید یا فروش آن اوراق در سررسید مشخص و به قیمت معین ایجاد می‌کند. عموماً اختیارهای معامله روی صکوک برای پوشش ریسک نوسان قیمت اوراق مورد استفاده قرار می‌گیرند. برای مثال اگر سرمایه‌گذاران پیش‌بینی کنند که نرخ‌ها در آینده کاهشی خواهد بود، یک اختیار خرید را بر روی آن اوراق خریداری می‌کنند. بنابراین اختیارهای معامله بر روی صکوک، می‌تواند به خوبی ریسک نوسان نرخ سود را پوشش دهد.

درواقع مزایا و معایب اختیارهای معامله روی صکوک با مزایا و معایب این ابزار مالی با دارایی‌های پایه دیگر تفاوت چندانی ندارد. همان‌طور که می‌دانید از اختیارهای معامله برای پوشش ریسک و همچنین معاملات سوداگرانه استفاده می‌شود بنابراین این ابزار مالی به خوبی می‌تواند ریسک تغییرات قیمت اوراق (ناشی از تغییرات نرخ سود)‌ را پوشش داده و به سرمایه‌گذاران حرفه‌ای این اجازه را می‌دهد تا از تغییرات نرخ بهترین استفاده را در سودآوری ببرند. همچنین اختیارهای معامله ابزار بسیار خوبی برای پوشش ریسک بازارگردانان اوراق محسوب می‌شود. به این ترتیب که اگر بازارگردان در بازار اقدام به فروش دارایی کند. البته در دنیا بازارگردانان برای پوشش ریسک خود از قراردادهای آتی استفاده می‌کنند اما شاید در شرایط نبود این قراردادها، اختیار معامله بتواند جایگزین خوبی برای پوشش ریسک باشد. همچنین فروشنده اختیار نیز علاوه بر استفاده از منافع حاصل از فروش اختیار معامله، می‌تواند تا حد مطلوبی ریسک تغییرات قیمت دارایی را پوشش دهد. با این حال اگر سرمایه‌گذاران بدون تحلیل درست و علمی دست به معاملات این ابزار مالی بزنند بدون شک ممکن است متحمل زیان بزرگی بشوند.

همان‌طور که اشاره شد، مزایا و معایب این ابزار مالی، فارغ از دارایی پایه، پوشش ریسک و ایجاد فرصت‌های کسب سود کوتاه‌مدت است.

عموماً بر روی همه اوراق بهاداری که به صورت عمومی مورد معامله قرار می‌گیرند می‌توان اختیار معامله، خریدوفروش کرد. معمولاً خود شرکت‌ها اقدام به ایجاد اختیارهای معامله نمی‌کنند و مسوولیتی نیز در قبال آن ندارند، در حقیقت ایفای تعهدات طرفین بر عهده شرکت‌های تسویه است و عموماً در بازارهای بزرگ مشتقه CCP‌ها (Central Counterparty) نقش تسویه این ابزار مالی را دارند. بدین منظور این شرکت‌ها از دو طرف وثایقی را اخذ می‌کنند تا در صورت عدم ایفای تعهدات طرفین خود را پوشش داده باشند. عموماً اشخاص حقوقی که میزان قابل توجهی از دارایی آپشن ها به عنوان مشتقات پایه را در اختیار دارند امکان فروش اختیار را دارا هستند.

اختیار معامله از نظر شما می‌تواند نقش یا بخشی از نقش کدام یک از ارکان فعلی انتشار اوراق صکوک را ایفا کند؟

در دنیا نرم‌افزارهای زیادی جهت محاسبه قیمت اختیار معامله طراحی شده و در دسترس قرار دارد. نکته حائز اهمیت در قیمت‌گذاری اختیار معامله مبتنی بر صکوک، در نظر داشتن نرخ سود بدون ریسک و چشم‌انداز آن است.

به نظر شما بازار ثانویه اختیار معاملات صکوک چگونه می‌تواند باشد؟ اگر انتشار اختیار معاملات بازار ثانویه نداشته باشد، صدور و ابطال آن چگونه خواهد بود؟

در دنیا انواع اختیار معامله قابل معامله و غیرقابل معامله بر روی انواع صکوک طراحی و اجرایی شده است. سرمایه‌گذاران و ذی‌نفعان بازار با توجه به سلیقه و استراتژی‌های خود از بین چندین نوع موجود اختیار معامله آنها را برمی‌گزینند. اصولاً وجود بازار ثانویه، سبب می‌شود تا به صورت پیوسته، اطلاعات قیمت در اختیار کلیه ذی‌نفعان قرار بگیرد. در صورت نبود بازار ثانویه، کارایی اطلاعاتی این ابزار مالی از بین خواهد رفت.

تحلیل آنچین هفتگی ارزهای دیجیتال (۱۹ مرداد) – تغییرات ساختار بازار مشتقات و پروژه مرج شبکه اتریوم

از آنجایی که بازار بیت کوین و اتریوم در وضعیت تعادلی قرار گرفته (سویه صعودی متوقف شده و از طرفی خریداران اجازه نمی‌دهند قیمت کاهش یابد)، معاملات صورت گرفته در بازار مشتقات افزایش یافته است. سرمایه‌‌گذاران می‌توانند با استفاده از امکانات بازار مشتقات، مثل معاملات آپشن (Option) و فیوچر (Future)، استراتژی‌های پیچیده‌تری را دنبال کنند که بتوانند در این شرایط تعادلی از سرمایه خود در مقابل نوسانات احتمالی محافظت کنند. از طرفی مسئله مرج شبکه اتریوم نیز در تحریک بازار به سمت شکل‌گیری یک سویه مثبت، تاثیرگذار بوده آپشن ها به عنوان مشتقات است.

بازار بیت کوین هفته به نسبت آرامی را پشت سر گذاشت. قیمت در محدوده تعادلی ۲۲۴۸۶ تا ۲۳۸۳۲ دلار نوسان کرد. از آنجایی که شرایط بازار نسبت به ماه ژوئن کمی بهتر شده و ثبات به بازار برگشته است، می‌توان تغییرات معناداری را در حوزه بازار مشتقات بیت کوین و اتریوم مشاهده کرد.

در تحلیل آنچین این هفته قصد داریم تغییرات مهم رویکرد سرمایه‌گذاران در بازار مشتقات را با بررسی معاملات آپشن و فیوچر، ارزیابی کنیم. در این میان مسئله ادغام شبکه اتریوم و راه‌اندازی مکانیزم جدید PoS نیز باید در نظر گرفته شود. معامله‌گران بازار مشتقات برای دوره سپتامبر وارد معاملات Call شدند. با این حال معاملات فیوچر حاکی از احتمال افزایش سویه فروش است. ساختار کنونی بازار تا حدی پیچیده شده است. شواهد مستحکمی بر ورود سازمان‌های سرمایه‌گذاری به بازار مشتقات وجود دارد. این آپشن ها به عنوان مشتقات سازمان‌ها توانسته‌اند تعادل بازار را حفظ کرده و پایداری قابل توجهی ایجاد کنند.

تحلیل آنچین : مرج شبکه اتریوم

ارزیابی بازار مشتقات بیت کوین

برای شروع تحلیل، تاثیر بازار مشتقات در تعیین قیمت بیت کوین را مورد ارزیابی قرار خواهیم داد. از ابتدای آپریل رشد معاملات بهره باز فیوچر رشد چشمگیری را تجربه کرده است. حجم این دسته از معاملات با جهشی قابل ملاحظه از ۳۵۰ هزار بیت کوین به قله ۵۳۸ هزار بیت کوین رسیده آپشن ها به عنوان مشتقات است. نکته دیگر اینکه اغلب این جریان فزاینده توسط چند صرافی هدایت می‌شود. Binance, Deribit, OKEx, Bybit, FTX و CME، جزو این صرافی‌ها محسوب می‌شوند.

بررسی معاملات بهره باز در حوزه بیت کوین می‌تواند در تعیین دوره‌های افزایش سطح اهرم‌های بازار فیوچر کمک‌کننده باشد. این دوره‌ها همبستگی معناداری با تغییرات قیمت دارند. در حال حاضر ارزش معاملات بهره باز بیت کوین در حدود ۱۲.۴ میلیارد دلار است که رقم پایینی محسوب می‌شود. این حجم در اوایل دوره صعودی ژانویه ۲۰۲۱ و فشار فروش ژوئن ۲۰۲۱ تکرار شده بود (زمانی که قیمت ۲۹ هزار دلار بود).

ارزیابی بازار مشتقات بیت کوین

بررسی شاخص‌ها نشان می‌دهد که حجم معاملات فیوچر پس از ریزش ناگهانی LUNA به یک وضعیت پایدار رسیده است. به طور کلی حجم این معاملات طی ۱۲ ماه گذشته و پس از فشار فروش می ۲۰۲۱، روندی نزولی داشته است. با توجه به شاخص زیر می‌توان گفت که کف نمودار در محدوده ۳۳ میلیارد دلار در روز، یک بار دیگر تثبیت شده است.

افزایش اخیر و مقطعی حجم معاملات بهره باز نشان می‌دهد که معامله‌گران پس از ریزش می و ژوئن و تسلیم سرمایه‌گذاران در مقابل کاهش قیمت (Capitulation)، به کف بازار نزولی اعتماد کرده و وارد معاملات فیوچر شدند.

نکته: اگر حجم معاملات فیوچر به بالای ۴۵ میلیارد دلار در روز برسد، می‌توان امیدوار بود که سویه‌ای صعودی در این شاخص شکل گرفته است و احتمال افزایش نوسانات کوتاه مدت زیاد است.

تحلیل آنچین ارز دیجیتال

یک تغییر بنیادی دیگر در ساختار بازار فیوچر تحقق یافته است. با این تفاوت که این تغییر در یک دوره طولانی‌مدت ۱۸ماهه قابل بررسی است. میزان مارجین‌های با پشتوانه کوین طی این دوره، از ۷۰ درصد به ۴۰ درصد کاهش یافته است. به عبارتی در آپشن ها به عنوان مشتقات حال حاضر حدود ۶۰ درصد از معاملات بازار فیوچر دارای وثیقه‌هایی از نوع استیبل کوین‌ها یا ارزهای نقدی (دلار و یورو و…) است. همین امر باعث شده تا میزان نوسانات ناشی از تغییر ارزش وثیقه‌ها، کاهش یابد.

می‌توان نتیجه گرفت که در صورت افزایش قابل توجه سطح اهرم‌ها، سرمایه‌های پشتیبان (Margin) بسیار پایدارتر از قبل هستند و تاثیر منفی کمتری بر بازار می‌گذارند. در اوایل سال ۲۰۲۱، وضعیت دقیقا عکس این حالت بود و بازار به شدت تحت تاثیر نوسان ارزش وثیقه‌ها قرار می‌گرفت.

تحلیل مرج اتریوم

بازار فیوچر از یک راه دیگر نیز بر قیمت بیت کوین تاثیر می‌گذارد. معامله‌گران مبلغ اندکی را بابت معامله کردن بیت کوین در زمان آتی پرداخت می‌کنند. این شرایط برای بازار بیت کوین عادی محسوب می‌شود و مبلغ پرداختی نیز در پایان سال، تنها ۳.۲ درصد است. این مبلغ صرفا با سود اوراق خزانه‌داری ایالات متحده، قابل مقایسه است. بنابراین نمی‌توان گفت که افزایش پرداختی‌ها، نشان‌دهنده آغاز یک دوره صعودی بلندمدت است.

بازار فیوچر

به همین طریق می‌توان یک روند خنثی و ثابت را با بررسی نرخ سرمایه‌گذاری در مبادلات پرپچوال اثبات کرد. می‌‌توان گفت که این روند به شکل بسیار آهسته، سویه‌ای مثبت دارد و ۲.۳ درصد در سال افزایش می‌یابد. بر اساس سوابق تاریخی، افزایش اندک در شرایط کنونی دور از انتظار نیست. نرخ سرمایه‌گذاری در این معاملات نشان می‌دهد که بازار در هیچ سمتی جهش قابل توجهی نداشته است.

به طور کلی می‌توان گفت که بازار فیوچر بیت کوین از منظر حجم معاملات به حد پایداری رسیده است و سویه بسیار کوچک و مثبتی را دنبال می‌کند. حجم معاملات بهره باز رشد قابل توجهی داشته، اما ارزش این معاملات با توجه به قیمت دلاری آن‌ها، همچنان پایین است. این شرایط نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران به شکل فزاینده‌ای وارد بازار مشتقات شده‌اند و تردید‌ها کمی از بین رفته است. اما همچنان اطمینان آن‌ها به اندازه‌ای نیست که با افزایش سطح سرمایه‌گذاری، ریسک بیشتری کنند.

بازار فیوچر بیت کوین

ارزیابی تاثیرات ادغام (Merge) در بازار اتریوم

در سوی دیگر بازار مشتقات، سرمایه‌گذاران به شکل واضحی بر افزایش قیمت اتریوم تاکید می‌کنند. معاملات ثبت شده در بازار مشتقات تایید‌کننده این مدعا است. این پیش‌بینی‌های آپشن ها به عنوان مشتقات صعودی در ۱۹ سپتامبر به اوج خود می‌رسد (تاریخ اعلام شده جهت اجرا و پیاده‌سازی مکانیزم جدید در شبکه اتریوم‌). برای اولین بار در تاریخ رمز ارزها، حجم معاملات آپشن اتریوم با ۶.۶ میلیارد دلار از حجم معاملات آپشن بیت کوین (۴.۸ میلیارد دلار) پیشی گرفته است.

هرچند این حجم از معاملات آپشن اتریوم، قله تاریخی محسوب نمی‌شود، اما با راه‌اندازی و اجرای موفق پروژه ادغام، در مسیر ایجاد یک قله جدید گام برمی‌دارد. این در حالی است که حجم معاملات آپشن بیت کوین همچنان ۳۵ درصد کمتر از قله تاریخی آن است.

مرج شبکه اتریوم

اگر نگاهی به قراردادهای سپتامبر در صرافی Derbit داشته باشیم، سویه مدنظر سرمایه‌گذاران اتریوم به وضوح مشخص است. حجم معاملات Put (فروش) در مقابل حجم معاملات Call (خرید)، بسیار اندک است. بسیاری از خریداران، به صعود اتریوم تا سطح ۲۲۰۰ دلار باور دارند. حتی دیده می‌شود که در معاملات بهره باز، صحبت از ۵۰۰۰ دلار نیز مطرح است.

خط قرمز سرمایه‌گذاران آپشن اتریوم، سطح حمایت ۱۳۵۰ دلار است. در صورتی که قیمت تا این سطح کاهش یافته یا از آن عبور کند، بسیاری از معاملات با زیان قابل توجهی بسته خواهند شد. با توجه به اینکه سطح مورد نظر پایین‌تر از قیمت فعلی اتریوم است، می‌توان یک ماه مثبت و پربازده را انتظار داشت.

مرج اتریوم

این حجم بالای تقاضا برای اتریوم در سپتامبر محقق خواهد شد و قطعا نوسان‌های قابل توجهی در قیمت ایجاد خواهد کرد. نوسانات مذکور به احتمال بسیار زیاد، منجر به شکل‌گیری یه سویه صعودی قدرتمند خواهد شد. شاخص زیر بر اساس معاملات بهره باز مرتب شده است. بررسی این شاخص نشان می‌دهد که بسیاری از سرمایه‌گذاران با پرداخت هزینه بیشتر قصد دارند معاملات خرید طولانی‌تری را ثبت کنند.

قراردادهای بسیاری، نوسان ۱۰۰ درصدی را پیش‌بینی کرده و بر این اساس بیمه سرمایه‌گذاری خود را پرداخت می‌کنند. برخی دیگر محدوده نوسان را تا ۱۳۰ درصد تخمین زده و هزینه بیشتری می‌پردازند.

تحلیل آنچین

اگر ساختار و اندازه نوسانات سپتامبر را با نوسانات اکتبر مقایسه کنیم خواهیم دید که کاهش قابل توجهی در سمت راست رخ داده است. در این محدوده شکل نمودار نسبتا مسطح شده و زیر ۱۱۰ درصد قرار گرفته است. این امر نشان می‌دهد که پس از ادغام شبکه سطح تقاضای اتریوم کاش می‌یابد.

اما به شکل چشمگیری سمت چپ نمودار، پس از رخداد ادغام، نوسان قابل ملاحظه‌ای را نشان می‌دهد. به عبارتی سرمایه‌گذاران برای حفاظت از معاملات خود پس از ادغام و احتمال ایجاد حجمه در معاملات فروش، مبلغی را به عنوان بیمه سرمایه‌گذاری خود پرداخت می‌کنند.

تحلیل آنچین اتریوم

ارزیابی وضعیت صرافی‌های اتریوم

با توجه به سویه صعودی معاملات خرید اتریوم در بازار مشتقات، می‌توان انتظار داشت که جریان تقاضا در بازار نقدی نیز قدرتمند باشد. با این حال بررسی صرافی‌های اتریوم نشان می‌دهد که جریان خروجی آن‌ها تنها ماهی ۷۰۰ میلیون دلار است.

هرچند ۷۰۰ میلیون دلار میزان قابل توجهی است، اما در مقایسه با حجم ورودی ماهانه ۳ میلیارد دلار و حجم معاملات بهره باز (۶.۶ میلیارد دلار)، حجم اندکی محسوب می‌شود. حجم خروجی صرافی‌ها در حال حاضر تنها ۲ درصد از حجم کل معاملات فیوچر است. در حالی که این حجم در آپریل ۲۰۲۲ و نوامبر ۲۰۲۱ به ۲۰ درصد رسیده بود.

تحلیل اتریوم

ساختار معاملات فیوچر اتریوم از منظر شیب نمودار با ساختار معاملات فیوچر بیت کوین متفاوت است. این تفاوت به علت پیش‌بینی سرمایه‌گذاران اتریوم مبنی بر کاهش قیمت پس از پروژه مرج شبکه اتریوم است. این امر با حق بیمه پرداخت شده توسط معامله‌گران آپشن نیز کاملا همخوانی دارد.

در مجموع می‌توان گفت که سرمایه‌گذاران برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری خود از امکانات بازار فیوچر و بیمه معاملات آپشن استفاده می‌کنند، تا برای نوسانات حاصل از مرج شبکه اتریوم آماده باشند.

مرج شبکه اتریوم

در نهایت قصد داریم نگاهی به ساختار تقاضا در افق کوتاه‌مدت (سه ماهه) داشته باشیم. در این محدوده نرخ بازدهی منفی ۳.۶ درصد است. به همین خاطر معامله‌گران برای محافظت از سرمایه خود در برابر کاهش قیمت، خواهان پرداخت هزینه بیمه هستند. همه چیز به پروژه ادغام وابسته است. اما سرمایه‌گذاران باید برای هر دو سناریو آماده باشند (جهش صعودی قیمت یا ایجاد حجمه فروش به علت اخبار منفی حاصل از تحقق پروژه مرج شبکه اتریوم).

مطالب گفته شده نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران رویکردهای تجاری پیچیده‌ای را برای حفظ سرمایه خود در نظر گرفته‌اند آپشن ها به عنوان مشتقات و همین امر نشانه‌ای از بلوغ و پایداری بازار مشتقات است. تاثیر رخدادهای بازار مشتقات بر بازار لحظه‌ای شدید نیست و نمی‌توان بر اساس آن، استراتژی‌های تجاری مربوط به بازار لحظه‌ای را تعیین کرد. بنابراین می‌توان نتیجه گرفت که سرمایه‌گذاران اتریوم در حال حاضر قصد دارند از سرمایه خود در برابر نوسانات احتمالی حاصل از ادغام شبکه، محافظت کنند.

تحلیل مرج اتریوم

جمع‌بندی

در تحلیل آنچین این هفته به ارزیابی بازار فیوچر و آپشن پرداختیم. این بررسی‌ها در راستای تاثیر این بازارها بر بازار لحظه‌ای و پیش‌بینی روند حرکات قیمتی در آینده‌ای نزدیک، صورت گرفت. بررسی شاخص‌های مربوط به بازار مشتقات بیت کوین نشان داد که سرمایه‌گذاران کمی بیشتر از ماه‌های گذشته وارد معاملات فیوچر و آپشن شده‌اند، اما همچنان جوانب احتیاط را رعایت کرده و حجم سرمایه‌گذاری خود در این بازارها را پایین نگه داشتند.

در بازار مشتقات اتریوم وضعیت متفاوت است. معامله‌گران به وضوح حجم معاملات خرید (Call) را افزایش داده‌اند. قله این افزایش تقاضا به واسطه پروژه مرج شبکه اتریوم در سپتامبر قرار گرفته است. اما هم در بازار فیوچر و هم در معاملات آپشن، پیش‌بینی معامله‌گران کاهش قیمت پس از پروژه مرج است.

علاوه بر این در ارزیابی صرافی‌های اتریوم، دیدیم که حجم خروجی صرافی‌ها در مقابل افزایش فزاینده تقاضا و ورودی صرافی‌ها، کوچک است. این امر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران اتریوم، قصد دارند به جای خروج از بازار، با استفاده از امکانات بازار فیوچر و معاملات آپشن، ریسک حاصل از پروژه مرج شبکه اتریوم را مدیریت کنند.

این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به‌عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه‌گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.

Jobinja | جابینجا | استخدام، آگهی استخدام، کاریابی، استخدامی جدید، بازار کار، نیازمندیها، ساخت رزومه رایگان، کار و استخدام دولتی، اشتغال، جستجوگر حرفه ای استخدام و شغل

گروه مالی کاریزما در ابتدا با تاسـیس شـرکت سـبدگردان کاریزما و به‌عنوان نخسـتین شـرکت سـبدگردان ایرانی بـا هـدف ارائـه خدمـات مدیریـت دارایی‌ها بـه سـرمایه‌گذاران در سـال ۱۳۹۰ توسـط جمعـی از فعالیـن بـازار سـرمایه کشـور پایه‌گـذاری شـد. شـرکت سـبدگردان کاریزمـا در طـول بیـش از یـک دهـه فعالیـت بـا راه‌انـدازی انـواع صندوق‌های سـرمایه‌گذاری متناسـب بـا نیازهای سـرمایه‌گذاران و نیـز افتتـاح صدهـا سـبد اختصاصی توانسـت اعتمـاد سـرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی بازار سـرمایه را کسـب نماید.
در راســتای تکمیــل زنجیــره ارزش فعالیت‌هــا و ارائــه راهکارهــای مالــی ترکیبــی و در پاســخ بــه نیازهـــای جدیـــد فعالیـــت اقتصـــادی، گـــروه مالـــی کاریزمـــا در طـــول ســـالهای ۱۳۹۷ تـــا ۱۴۰۰ اخــذ مجوزهــای لازم را بــرای راه‌انــدازی ســایر شــرکت‌های تخصصــی زیرمجموعــه در زمینه‌هــای
مختلـــف از جملـــه شـــرکت مشـــاور ســـرمایه‌گذاری کاریزمـــا، شـــرکت ســـرمایه‌گذاری کاریزمـــا،شــرکت بیمــه زندگــی کاریزمــا، شــرکت کارگــزاری کاریزمــا، صرافــی کاریزمــا، شــرکت پــردازش اطلاعـات مالـی و نیـز شـرکت لیزینـگ کاریزمـا در دسـتور کار خـود قـرار داد کـه همگـی تحـت برنــد گــروه مالــی کاریزمــا آمــاده خدمت‌ رســانی بــه مشــتریان ارزشــمند مجموعــه می‌باشــند.

گروه کاریزما همواره تلاش نموده اسـت تا با متنوع‌سـازی محصـولات و خدمـات خـود در فضایـی ارزش آفریـن، خـلاق و متعالـی، خدمات بـا کیفیت بالایی را بـه سـرمایه‌گذاران عرضـه کند.

کامودیتی چیست؟ معرفی انواع کامودیتی یا کالای اولیه

قطعا همه شما که در حال مطالعه این مقاله هستید، درباره بازارهای مالی یا Financial Markets چیزهای زیادی می دانید. بازارهای مالی به هر مارکتی که در آن معاملات انواع دارایی های مالی صورت می گیرد، اشاره می کنند.

برخی از مهمترین این دارایی ها شامل: بازار سهام، بازار اوراق قرضه، بازار فارکس، بازار مشتقات و بازار کالاها می باشند. حضور بازارهای مالی برای کمک به گردش اقتصادهای متکی به سرمایه داری، به شدت حیاتی هستند.

هر زمان که بازارهای مالی دچار مشکل می شوند، بحران های اقتصادی مثل رکود و بیکاری دامنگیر کل جهان می شود. در یک مقاله دیگر از سری مقالات وبسایت دنیای ترید، این دفعه در خدمت شما هستیم تا کامودیتی ها را برای شما توضیح دهیم.

موضوعاتی که قرار است در این مقاله با هم بیاموزیم، به شرح آپشن ها به عنوان مشتقات زیر است:

تاریخچه بازار کالا یا کامودیتی ها، کامودیتی چیست، معاملات کامودیتی ها چگونه انجام می شود، مزایای سرمایه گذاری در بازار کامودیتی ها، انواع کامودیتی ها، آیا می شود کامودیتی ها را ترید کرد، چطور؟ انواع روشهای سرمایه گذاری در بازار کالا، عوامل موثر بر بازار کامودیتی ها، آیا سرمایه گذاری روی کامودیتی ها مفید است، کدام کالاها بیشترین معاملات را دارند، ارتباط و همبستگی بین کامودیتی ها و دیگر مارکتها، آیا بیت کوین ها جزو کامودیتی ها هستند یا پول فیات محسوب می شوند؟ و نتیجه گیری.

تاریخچه بازار کالا یا کامودیتی ها

تاریخچه بازار کالا، قدمتی به درازای تمدن بشری و ظهور اولین انسان ها دارد. قبایل و پادشاهی ها در طول تاریخ گذشته، محصولات و کالاهای مورد نیاز خود را با دیگر قبایل و پادشاهی ها، معامله یا به قول امروزی ها ترید می کردند. در حقیقت تاریخچه بازار کالاها از مارکت سهام و اوراق قرضه بسیار تا بسیار قدیمی تر است.

به عنوان مثال می توان ظهور امپراتوری هایی مانند یونان، ایران و روم باستان را مثال زد. آنها کالاهای مورد نیاز خود را مستقیماً از طریق مسیرهایی مانند جاده ابریشم معروف که اروپا را به خاور دور مرتبط می کرد، مبادله می کردند.

امروزه هم کامودیتی ها در کل جهان و در مقیاس های بسیار بزرگتر، به طرز پیشرفته تری با هم مبادله می شوند.

کامودیتی چیست؟

به زبان خیلی ساده بازار کالاهای اولیه یا کامودیتی، مکانی است که در آن خرید، فروش و ترید انواع مواد اولیه و خام، صورت می گیرد. در واقع بازار کالا به دو دسته خیلی بزرگ تقسیم می شوند که به آنها کالاهای سخت و کالاهای نرم گفته می شود.

کالاهای سخت شامل منابع طبیعی می شوند که باید استخراج یا حفاری بشوند. برای مثال می توان از طلا، نفت، مس و گاز طبیعی نام برد. کالاهای نرم اما شامل محصولات کشاورزی و احشامی مثل: ذرت، گندم، قهوه، شکر، لوبیا و گوشت خوک می شوند.

معاملات کامودیتی ها چگونه انجام می شود؟

بازار کالا محیطی را فراهم می آورد که در آن هم تولید کنندگان و هم مصرف کنندگان گرد هم بیایند و به مارکتی متمرکز و با نقدینگی بسیار بالا، دسترسی داشته باشند. بازیگران این بازار همچنین این فرصت را دارند تا از مشتقات کالاها برای محافظت از مصرف یا تولیدات آتی، استفاده کنند. در این راستا، سفته بازان و سرمایه گذاران نقش بسیار فعالی در این مارکت بازی می کنند.

برخی کالاها مثل فلزات گرانبها سرمایه گذاری های امنی در مقابل تورم محسوب می شوند. از انواع وسیع دیگری از کالاها نیز به عنوان دارایی های جایگزین، به منظور تنوع در پورتفوی سرمایه گذاران استفاده می شود. از آنجا که قیمت کالاها تمایل دارند درست در جهت مقابل بازار سهام حرکت کنند، بسیاری از سرمایه گذاران در زمان هایی که بازارها نوسانی هستند، سراغ کالاها می آیند.

اگر کسی در گذشته تمایل به ورود در مارکت کالا داشت، باید پول هنگفت، وقت زیاد و تجربه بسیار بالایی می داشت. ولی در عصر ما، انتخاب های بسیار گسترده ای برای ورود به مارکت کالا فراهم شده است.

مزایای سرمایه گذاری در بازار کامودیتی ها

سرمایه گذاری در بازار کالا، مزایای بیشماری دارد. یکی از بزرگترین محاسن سرمایه گذاری در بازار کالا، در امان بودن از تورم است. به طور عمومی، در زمانهایی که تورم بالا است، تمایل سرمایه گذاران برای هجوم به بازار کالاهایی مثل طلا، افزایش می یابد و همین مسئله، باعث بالارفتن قیمت آن کالا نیز می شود.

انواع کامودیتی ها

به طور عمومی، کالاها به دو صورت معامله می شوند: 1- بازارهای لحظه ای 2- بازار های مشتقات. منظور از مارکت لحظه ای بازارهایی است که کالاهای پایه در آنها به صورت آنی و لحظه ای و نه به شکل قراردادهای آتی، معامله می شوند. نامهای دیگر مارکت های لحظه ای، بازارهای فیزیکی یا بازارهای نقدی نیز است. در اینگونه بازارها، خریداران و فروشندگان، کالاهای فیزیکی خودشان را به قصد تحویل فوری، معامله می کنند.

ولی بازارهای مشتقات، شامل فورواردها، آتی ها و آپشن ها می باشد. فورواردها و آتی ها، قراردادهای مشتقه ای هستند که از بازار لحظه ای به عنوان یک کالای پایه ای استفاده می کنند. در واقع این نوع قراردادها به صاحبانشان کنترل آینده کالاها را در قیمتی که امروز با هم به توافق می رسند، می دهد.

آیا می شود کامودیتی ها را ترید کرد، چطور؟

حال که با کالاها، نحوه کارایی آنها و انواع کالاها آشنا شدید، شاید تمایل داشته باشید تا بدانید که آیا امکان معامله و ترید کالاها وجود دارد. پاسخ این سوال، بلی است. از آنجا که کالاها هم یک دارایی مالی محسوب می شوند، در نتیجه کالاها هم مثل بسیاری از دارایی های دیگر قابل معامله هستند. روش های متفاوتی برای ترید کالاها وجود دارد که در پاراگراف بعدی این مقاله، بیشتر درباره آنها توضیح خواهیم داد.

ابتدا باید انتخاب کنید که شما متقاضی معامله کدام نوع از کالاها هستید. منظور ما این است که به دنبال ترید کردن کالاهای سخت هستید یا کالاهای نرم، متقاضی سهام های کالایی هستید یا صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله، سپس بعد از انتخاب کلی نوع کالاها، باید از بین دسته بندی زیر، آنهایی را که متناسب با معیارهای شما می باشند را انتخاب کنید.

انواع کالاها

انرژی ها

منابع انرژی سنتی مثل: نفت خام، بنزین، گاز طبیعی، ذغال سنگ، اتانول، اورانیوم و نفت گرمایشی. انرژی ها همچنین شامل انرژی های تجدید شدنی مثل انرژی بادی و انرژی خورشیدی نیز می شوند.

فلزات

کالاهای معدنی شامل فلزات گرانبهایی مثل طلا، مس، نقره، پالادیوم و پلاتینیوم همچنین فلزات صنعتی مثل: کانه آهن، قلع، مس، آلومینیوم و روی می شوند.

محصولات کشاورزی

این نوع کالاها شامل محصولات خوراکی برای مصرف انسان ها مثل شکر، قهوه، کاکائو، جو، گندم و غیره است همچنین شامل محصولات غیرخوراکی مثل: پنبه، روغن پالم، پوشاک، لاستیک، کش، پاک کن، مواد اولیه ساختمان و غیره نیز می شود.

دام ها و گوشت ها

شامل تمام حیوانات زنده مثل گاوها و خوک ها

انواع روشهای سرمایه گذاری در بازار کالا

سهام های کالایی

شما می توانید به صورت غیر مستقیم و از طریق خرید و فروش سهام شرکت هایی که درگیر استخراج معادن، رشد دادن و یا کشت هر نوعی از کالاها هستند، وارد معاملات بازار کالاها شوید. به عنوان مثال، سرمایه گذارانی که علاقه مند به صنعت نفت می باشند، می توانند روی سهام کمپانی های استخراج نفت، سرمایه گذاری کنند.

همچنین افرادی که علاقه مند به طلا هستند نیز می توانند روی سهام شرکت های استخراج طلا سرمایه گزاری کنند.

صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله مخصوص کالاها

یک نوع ابزار سرمایه گذاری است که روی یک نوع دارایی یا یک سبد از دارایی ها مثل کالاها یا سهام تمرکز می کند. برخی از آنها دارایی های فیزیکی مثل شمش طلا یا سکه را نگهداری می کنند.

معامله کالاها از طریق قراردادهای آتی

شما در این روش قادر خواهید بود کالاهایی که مد نظرتان می باشد را از طریق یک توافق نامه برای هر مقدار کالا، برای زمانی مشخص در آینده، معامله کنید.

معامله نرخ لحظه ای کالاها

این روش درست مثل معامله در بازار فارکس، سهام، شاخص ها و غیره می باشد. تمام آنچه شما نیاز دارید، بازکردن یک حساب معاملاتی نزد یک بروکر معتبر است.

معامله کالاها به صورت قراردادهای آپشن

این نوع سرمایه گذاری درست شبیه به قراردادهای آپشن است.

موسسه مشترک کالا

یک نوع صندوق سرمایه گذاری خصوصی یا مدیریت پولی است که سرمایه گذاری روی کالاهایی مثل قراردادهی آپشن یا آتی را مدیریت می کند.

سپس بعد از انتخاب نوع کامودیتی از دسته بندی بالا، شما می توانید آن کالاها را از طریق روش هایی مثل: باز کردن یک حساب معاملاتی نزد یک بروکر معتبر و سپس معامله آنها به صورت قراردادهای آتی، معامله آپشن ها به عنوان مشتقات نرخ لحظه ای یا آپشن ها، یا سرمایه گذاری روی سهام های کالایی و صندوق های قابل معامله، انجام دهید.

عوامل موثر بر بازار کامودیتی ها

فاکتورهای مختلفی روی بازار کامودیتی ها تاثیرگذار هستند که در زیر به مهمترین آنها خواهیم پرداخت.

  • عرضه و تقاضا
  • شاخص دلار امریکا
  • رقابت
  • سیاست
  • عوامل اقتصاد کلان
  • فصل ها
  • آب و هوا

آیا سرمایه گذاری روی کامودیتی ها مفید است؟

بازار کالا هم مثل هر نوع سرمایه گذاری دیگر دارای ریسک ها و خطرات مختص خودش می باشد. اگر شما به این بازار علاقه دارید، باید حسابی درباره این بازار دانش و تجربه کافی داشته باشید. منظور از دانش و تجربه، یادگیری تحلیل تکنیکال، تحلیل فاندامنتال، روانشناسی بازار، تحلیل بین بازارها و دیگر فاکتورهای مهم است.

به عنوان مثال، اگر شما طالب ترید کردن طلای سیاه یا همان نفت هستید، باید حتما بدانید که قیمت نفت تحت تاثیر مسائل ژئوپلیتیکی، بالا و پایین می رود.

نکته دیگر داشتن آگاهی لازم درباره نوع سرمایه گذاری است که قرار است انجام دهید. مثلا سرمایه گذاری روی صندوق های قابل معامله، تنوع بیشتر و ریسک کمتری دارد. در صورتیکه سرمایه گذاری از طریق قراردادهای آتی، پرریسک تر می باشد.

ولی به عنوان یک قانون کلی، سرمایه گذاری در بازار کالاها مخصوصا طلا، یک نوع بیمه کردن سرمایه در زمانهای تورم و در مقابل تورم است.

عکس مربوط به انواع کالاها

کدام کالاها بیشترین معاملات را دارند؟

در این قسمت از مقاله، ما لیستی را برای شما فراهم آورده ایم که بتواند به شما در پیدا کردن کالاهایی که بیشترین تریدها را به خودشان اختصاص داده، کمک بکنند. این کالاها به شرح زیر می باشند.

ارتباط و همبستگی بین کامودیتی ها و دیگر مارکتها

تمام تریدرهای حرفه ای بازار می دانند که کلیه بازارها با همدیگر در ارتباط هستند. منظور از کلیه بازارها، بازار ارز، کالا، اوراق قرضه و سهام است. اگر شما تمام موارد بالا را ترید می کنید، باید حتما بقیه مارکت ها را نیز، از نزدیک رصد کنید.

معمولا دلار ایالات متحده امریکا خلاف جهت مارکت کالاها حرکت می کند. بارها شنیده اید که مسیر حرکت دلار، مخالف مسیر حرکت طلا است. همانطور که می دانید طلا یک فلز ارزشمند است که در گروه کالاها جای دارد. اصطلاحا گفته می شود که یک همبستگی منفی بین طلا و دلار امریکا وجود دارد.

حال به ارتباط بین کالاها و بازار اوراق قرضه می پردازیم. رابطه معکوس نیرومندی بین شاخص قیمت بازار کالاها و قیمت اوراق قرضه وجود دارد. یعنی با بالا رفتن قیمت شاخص کالاها، قیمت اوراق قرضه افزایش پیدا خواهد کرد.

حال سری به ارتباط بین قیمت اوراق قرضه و بازار سهام بزنیم. فراموش نکنید که قیمت اوراق قرضه، اغلب قیمت سهام را رهبری می کند. یعنی با بالا رفتن قیمت اوراق قرضه، بازار سهام هم افزایش پیدا می کند.

حال، تمام بازارهای ذکر شده در قسمت بالا، با شاخص دلار امریکا که قدرت این ارز را در مقابل رقبایش ارزیابی می کند، ارتباط دارند.

به عنوان مثال با افزایش شاخص دلار امریکا، شاخص قیمت کالاها کاهش پیدا می کند. در حقیقت این همان ارتباط بین دلار و طلا است که پیشتر برایتان توضیح دادیم. سپس زمانیکه شاخص دلار افزایش می یابد و شاخص قیمت کالاها ریزش می کند، بازار سهام و قیمت اوراق قرضه هم بالا می روند.

آیا بیت کوین ها جزو کامودیتی ها هستند یا پول فیات محسوب می شوند؟

شاید برای شما هم این سوال پیش بیاید که آیا بیت کوین ها پول فیات محسوب می شوند یا جزو کالاها به حساب می آیند؟ پاسخ شما این است، از آنجایی که بیتکوین ها پول قانونی رایجی نیستند که توسط دولت ها منتشر شوند، در نتیجه بیتکوین ها پول فیات نمی باشند. آنها جزو کالاها به حساب می آیند و پول مجازی هستند که توسط تکنولوژی بلاکچین ها حمایت می شوند.

نتیجه گیری

خوب، به پایان این مقاله رسیدیم. امیدوارم که شما با خواندن این مقاله تخصصی، متوجه شده باشید که کامودیتی ها یا بازار کالاها چیست و چطور می شود آنها را ترید کرد. کالاها، یکی از بهترین سرمایه گذاری ها در زمان های تورم هستند. اگر سری به چارتهای طلا در زمانهای جنگ و بحران ها بزنید، متوجه می شوید که چطور با شنیدن یک خبر بحرانی، سرمایه گذاران برای خرید طلا دست و پا می شکنند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.